„Inwestorzy wciąż sceptyczni wobec Turcji”

W sierpniu deficyt na tureckim rachunku obrotów bieżących spadł najniżej od dziesięciu miesięcy, choć według prognoz specjalistów ankietowanych przez Bloomberga na koniec roku sięgnie 6,9 proc. PKB. To właśnie zbyt duży deficyt był jedną z głównych przyczyn tegorocznej wyprzedaży tureckich akcji. Jednak zdaniem kilku globalnych instytucji to za mało, żeby zabezpieczyć Turcję przed dalszymi zawirowaniami, a w szczególności przed konsekwencjami rozpoczęcia wygaszania przez Fed programów skupu aktywów.

„Deficyt na rachunku bieżącym pozostaje wysoki według wszystkich norm. Choć widać poprawę, to jednak jest ona wciąż niewielka. Inwestorzy w większości pozostają sceptyczni” – komentował dla Bloomberga Timothy Ash, główny ekonomista na rynki wschodzące banku Standard Bank.

Jak wynika z prognoz zebranych przez Bloomberga, deficyt na rachunku bieżącym będzie sięgał pułapu 7 proc. jeszcze do końca 2015 r. Zdaniem Banu Kivci Tokali, ekonomisty tureckiej firmy Halk Invesby, aby ograniczyć go poniżej uważanego za ostrzegawczy pułapu 5 proc., kraj musiałby przeprowadzić reformy strukturalne. Potrzeba zmniejszyć uzależnienie krajowych eksporterów od sprowadzanych z zagranicy półproduktów oraz zależność kraju od importu energii. Zdaniem banku Goldman Sachs, lira, waluta turecka, znajdzie się pod presją, gdy tylko zacznie odwracać się kierunek przepływów kapitału na globalnych rynkach.

„Deficyt pokazuje, że Turcja cierpi na przerost konsumpcji. W roli głównego kanału dostosowawczego wystąpi kurs walutowy” – ocenia bank, przewidując 18 proc. osłabienie liry do końca 2015 r.

Słabość liry dodatkowo pogorszyła wyniki polskich funduszy inwestujących nad Bosforem. W ciągu roku główny turecki indeks XU100 przyniósł 0,4 proc. zysku. Polskie fundusze akcji tureckich przyniosły w tym czasie stopy zwrotu sięgające od 7,5 proc. do 13,7 proc.