Zgodnie z danymi S&P Global Market Intelligence, opracowanymi we współpracy z bankiem Au Jibun, wstępny wskaźnik PMI dla przemysłu wyniósł w maju 2025 r. 49,0 pkt, wobec 48,7 pkt w kwietniu. Choć oznacza to niewielkie odbicie, wynik nadal pozostaje poniżej neutralnego poziomu 50 punktów, który oddziela wzrost od spadku aktywności. To już jedenasty z rzędu miesiąc, w którym przemysł znajduje się w strefie spadkowej.
W maju tempo spadku produkcji przemysłowej przyspieszyło w porównaniu z kwietniem, choć tempo spadku nowych zamówień i eksportu uległo nieznacznemu złagodzeniu.
Cła USA i niepewność osłabiają zaufanie
Japoński przemysł, a zwłaszcza sektor motoryzacyjny, nadal odczuwa skutki ceł nałożonych przez administrację prezydenta Donalda Trumpa. Pomimo planowanej trzeciej rundy rozmów handlowych pomiędzy japońskim wysłannikiem a przedstawicielami USA, perspektywa porozumienia w sprawie złagodzenia taryf wciąż pozostaje niepewna.
Sektor usług traci impet
Dotychczas relatywnie odporny na zawirowania sektor usług również zaczyna wykazywać oznaki osłabienia. Wskaźnik PMI dla usług spadł w maju do 50,8 pkt z 52,4 pkt miesiąc wcześniej, osiągając najniższy poziom od stycznia 2021 roku – czyli od czasów pandemii COVID-19. Spadło tempo wzrostu nowych zamówień, eksportu usług oraz zatrudnienia w tym sektorze.
Ogólna aktywność poniżej progu wzrostu
Połączenie słabości w przemyśle i wyraźnego spowolnienia w usługach doprowadziło do spadku zbiorczego, wstępnego wskaźnika PMI dla całej gospodarki – z 51,2 pkt w kwietniu do 49,8 pkt w maju. Odczyt ten sugeruje, że druga co do wielkości gospodarka Azji i czwarta na świecie ponownie zbliża się do stagnacji, a perspektywy na kolejne miesiące pozostają niepewne.