Kruk ukarany niesłusznie? "Akumuluj"

opublikowano: 26-06-2019, 14:09

Michał Fidelus, dyrektor działu analiz Vestor Domu Maklerskiego, obniżył z "kupuj" do "akumuluj" rekomendację dla akcji Kruka, a cenę docelową z 239 do 211 zł.

Specjalista obniżył prognozy zysku netto spółki o 9-15 proc. na lata 2019-2020. Uważa jednak, że głęboki "de-rating", czyli postrzeganie akcji Kruka przez rynek w ostatnich dwóch latach nie był do końca uzasadniony.

Piotr Krupa, prezes Kruka
Zobacz więcej

Piotr Krupa, prezes Kruka Fot. Marek Wiśniewski

Jego zdaniem, wynikał on z obniżenia wiarygodności spółki i niższych wskaźników wycen zagranicznych spółek porównywalnych.

- O ile część de-ratingu wynikającą z obniżenia wiarygodności uważamy za uzasadnioną, trudno znaleźć uzasadnienie dla przełożenia na Kruka niższych wycen spółek zagranicznych, skoro niektóre z nich miały swoje własne lokalne i regulacyjne problemy - dodaje Michał Fidelus.

Za kluczowe ryzyka analityk uznaje:

  • Zmiany prawne w Rumunii, które mogą spowodować istotne ograniczenie podaży portfeli,
  • Dalsze odpisy na portfelach włoskich, które w jego ocenie mogą mieć miejsce w 2 półroczu 2019,
  • Głębszy od oczekiwanego spadek rentowności portfeli.

Raport, wydany 24 czerwca o godz. 7.50 dostępny jest w załączniku.

Kruk_ VestorDM_26062019_skrót

251dc9e0-90f6-11e9-bc42-526af7764f64
To musisz wiedzieć dziś rano
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Kamil Zatoński
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE

Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa.

Kliknij w link w wiadomości, aby potwierdzić subskrypcję newslettera.
Jeżeli nie otrzymasz wiadomości w ciągu kilku minut, prosimy o sprawdzenie folderu SPAM.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu