Największa część tej deprecjacji miała miejsce w czwartym kwartale, ponieważ rosną oczekiwania, że Fed w przyszłym roku złagodzi politykę monetarną, gdy amerykańska gospodarka zwolni. Obniża to atrakcyjność dolara, ponieważ inne banki centralne mogą utrzymać wyższe stopy procentowe przez dłuższy czas.
Inwestorzy zajmujący się swapami obecnie zakładają, że Fed obniży stopy procentowe o co najmniej 150 punktów bazowych, z pierwszym ruchem już w marcu. To znacznie więcej niż zakładano na ostatnim posiedzeniu.
Mimo że dolar może być słabszy w 2024 roku ze względu na niekorzystne dane gospodarcze, niekoniecznie oznacza to, że wartość dolara spadnie na tyle, by zniechęcić inwestorów do aktywów denominowanych w dolarach.
Patrząc w przyszłość, niektórzy eksperci uważają, że kurs dolara może wzrosnąć przed listopadowymi wyborami prezydenckimi w USA, szczególnie jeśli Donald Trump zostanie kandydatem, co mogłoby wprowadzić niepewność polityczną i zwiększyć zmienność tej waluty.
Kurs dolara zniżkuje względem funta i franka
Wartość dolara spada w kontraście do funta, który ma najlepszy rok od 2017 roku, oraz franka, który osiąga najlepsze wyniki od 2010 roku. Kurs funta szterlinga zyskał już ponad 5 proc. względem dolara w 2023 roku, co jest największym wzrostem od 2017 roku. Kurs franka szwajcarskiego osiągnął rekordowe poziomy, ponieważ inwestorzy zauważają, że Szwajcarski Bank Narodowy zaostrza swoją politykę monetarną w porównaniu do innych banków centralnych, pomimo stosunkowo gołębich działań 14 grudnia.
Mimo to stanowisko decydentów w sprawie waluty ostatnio uległo zmianie, a prezydent Thomas Jordan stwierdził, że interwencje mogą teraz działać w obie strony. Dane opublikowane w piątek pokazały, że Szwajcarski Bank Narodowy nieznacznie ograniczył sprzedaż walut obcych i zwiększył zakupy własnej waluty w trzecim kwartale.