Koniec roku to spokojny okres dla bankierów inwestycyjnych, jednak nie wszyscy odpoczywają. Menedżerowie Mid Europa Partners (MEP) i pomagającego im J.P. Morgan wchodzą właśnie w intensywny okres sprzedaży Żabki, największej sieci sklepów typu convenience w Polsce. MEP wybrał właśnie pięć podmiotów, które zbadają jej finanse. Z informacji „PB” wynika, że do badania zostały dopuszczone cztery fundusze private equity i konglomerat CP All, prowadzący sieć sklepów 7-Eleven w Tajlandii.
Na bazie 7-Eleven Tajlandczycy zbudowali w swoim kraju prawdziwe imperium, wykraczające poza handel detaliczny. Są też mocno zainteresowani rozwojem w Polsce. To jedyny inwestor strategiczny, którego oferta była na tyle atrakcyjna by dotrzeć do obecnego etapu kupna Żabki. Siecią interesowały się też meksykańska sieć sklepów Oxxo i Skandynawowie — Reitangruppen, właściciele sieci handlowej Rema 1000.
CP All miał w 2015 r. EBITDA o równowartości 3,8 mld zł. Ma spore zapasy gotówki na akwizycję i mniejsze oczekiwania co do stopy zwrotu z inwestycji niż inni potencjalni inwestorzy, więc może położyć na stole najwięcej. Problemem może być jedynie geograficzna odległość od firmy-matki, utrudniająca późniejsze zarządzanie majątkiem. Od początku procesu sprzedaży faworytami są fundusze private equity. Do transakcji dobrze przygotował się TPG, jeden z największych funduszy na świecie, który również będzie badał finanse Żabki. Na krótkiej liście znalazł się też CVC Capital Partners.
Fundusz ma w Polsce biuro, dobrze zna lokalny rynek i przydałby mu się sukces inwestycyjny po tym, jak Allegro i SABMiller ostatecznie poszły w ręce jego konkurencji. O Żabkę powalczy też BC Partners, który był o krok od kupna jej w 2011 r., gdy sprzedającym była Penta. W grze jest też Hellman & Friedman Private Equity, który może czuć niedosyt po tym, jak o włos przegrał rywalizację o kupno Allegro z konsorcjum Cinven/Permira/MEP. Z informacji „PB” wynika, że MEP oczekuje wycen na poziomie 5 mld zł za sieć posiadającą 4,2 tys. placówek z logo Żabka i Freshmarket. Firma, która praktycznie tworzyła format convenience w naszym kraju, szybko rozwijała się w ostatnich latach dzięki otwieraniu nowych sklepów i przez akwizycje.
Bankierzy inwestycyjni widzą duże zainteresowanie Polską wśród inwestorów z Dalekiego Wschodu. Pomimo różnic kulturowych utrudniających finalizację akwizycji, transakcje z udziałem dalekowschodnich inwestorów zdarzają się w Polsce coraz częściej. Co ciekawe, chodzi nie tylko o mocno wypromowane zainteresowanie Chińczyków Polską wynikające z budowy Nowego Jedwabnego Szlaku, ale też o inwestorów z innych krajów azjatyckich, którzy mogą posiłkować się tanim dopływem pieniądza. Transakcją mijającego roku było kupno Kompanii Piwowarskiej i browarów w czterech innych krajach naszego regionu przez japoński koncern Asahi. Wcześniej japoński gigant Kewpie Corp kupił Mosso Kwasniewscy, producenta majonezów. Chiński China Everbright International kupił w 2016 r. mławskie Novago, zakład utylizujący śmieci. Azjaci interesują się też inwestycjami finansowymi w Polsce czego przykładem może być Meiji Yasuda, inwestor w Warcie, który przegrał z PZU rywalizację o Alior Bank.