Prosper rusza na rynek pierwotny
Od dzisiaj zainteresowani będą mogli się zapisywać na akcje warszawskiej spółki Prosper. Będzie to kolejna po PGF (dawniej Medicines) i Orfe spółka z branży dystrybutorów leków, która zamierza zaistnieć na warszawskiej giełdzie. Szykowała się do tego ponad siedem miesięcy.
W POŁOWIE 1998 roku walory spółki zostały dopuszczone do obrotu publicznego. W lipcu rada giełdy zezwoliła na wprowadzenie do obrotu praw do akcji spółki. Jednak, na skutek bardzo niesprzyjającej koniunktury, zarząd zdecydował się na przełożenie terminu publicznej subskrypcji. Rozpoczynające się dzisiaj zapisy potrwają 3 dni. Inwestorzy będą mogli nabyć 3,45 mln akcji serii D o wartości nominalnej 1 zł i cenie emisyjnej równej 21 zł. Emisja została w całości zagwarantowana przez Raiffeisen, ABN Amro i BRE. Zdaniem niektórych analityków, cena sprzedawanych obecnie akcji jest niska i nie odzwierciedla realnej wartości firmy.
CENA akcji została zarekomendowana przez biuro (Raiffeisen) prowadzące emisję. Myślę, że została ona tak ustalona, by gwarantowała inwestorom zysk i spodziewam się, że odpowiednio wzrośnie w trakcie notowań. Zarząd chce, by wejście na GPW odbyło się jak najszybciej. Dlatego między innymi zdecydowaliśmy się na wprowadzenie do obrotu PDA — tłumaczy Tadeusz Wesołowski, prezes Prospera.
NAJWIĘKSZYM źródłem przychodów spółki jest sprzedaż leków do aptek, co stanowi około 60 proc. osiąganych przychodów. Dystrybutor posiada obecnie 8 dużych regionalnych oddziałów, które znajdują się w największych polskich miastach. Ambicją zarządu jest jednak znaczne zwiększenie sieci sprzedaży. Na ten cel spółka zamierza w ciągu najbliższych dwóch lat przeznaczyć ponad 25 mln zł. Całość przewidzianych inwestycji, łącznie z utworzeniem partnerskiej grupy dystrybutorów, pochłonie około 80 mln zł i zostanie sfinansowana prawie wyłącznie ze środków własnych. Prezes Wesołowski nie wyklucza jednak możliwości wspomożenia się kredytami.
SKALA obcego finansowania będzie miała formę uzupełniającą. Wypracowywane przez nas wyniki pozwalają przypuszczać, iż nie będziemy zmuszeni zrezygnować z zaplanowanych na ten rok celów — dodaje szef warszawskiej firmy.
OBECNIE jedynym udziałowcem Prospera jest Tadeusz Wesołowski. Posiada on 100 proc. głosów na WZA spółki. Po dojściu do skutku emisji zachowa on ponad 50 proc. udział w liczbie głosów. — Pragnę utrzymać dominujący głos na WZA spółki, gdyż chcę ją wspomagać w wejściu na rynek kapitałowy. Nie mogę jednak wykluczyć, że w dłuższej perspektywie nastąpią dalsze zmiany w strukturze akcjonariatu. Na razie nie poszukujemy inwestora branżowego, gdyż — taką mam nadzieję — jesteśmy w stanie zapewnić dalszy dynamiczny rozwój spółki — konkluduje Tadeusz Wesołowski.
PRZY poziomie ceny emisyjnej 21 zł i zysku netto za 1998 r. wysokości 7,68 mln zł wskaźnik C/Z wynosi 19,1. Uwzględniając ten sam poziom ceny i planowany na ten rok wynik netto w kwocie 20 mln zł wartość wskaźnika ulega obniżeniu do 7,4, tym samym plasując go na bardzo atrakcyjnym poziomie. W porównaniu z odpowiednimi wartościami dla PGF i Orfe wskazuje na duży potencjał wzrostowy.
Tadeusz Stasiuk