Piątkowe notowania na Giełdzie Papierów Wartościowych przyniosły spokojną sesję z ciekawym wynikiem. WIG20 skończył dzień zwyżką o 1,06 procent, gdy indeks szerokiego rynku WIG wzrósł o 0,83 procent.

Pod względem liczby emitentów, którzy zwrócą się do inwestorów indywidualnych z propozycją objęcia obligacji na podstawie prospektów emisyjnych, ten rok może być lepszy niż rekordowy 2017. Ale kwoty zbierane w emisjach z pewnością nie będą tak duże.

Banki centralne od wiosny ubiegłego roku rozpoczęły podwyżki stóp procentowych. Fed w marcu, EBC nieco później. Inne banki centralne jak na przykład NBP – kilka miesięcy wcześniej. Nie ulega wątpliwości, że globalny cykl zacieśniający będzie obciążać gospodarkę realną. Historia potwierdza tę regułę. Dodatkowo banki zaostrzyły warunki udzielania kredytów w odpowiedzi na zawirowania na rynkach finansowych w marcu.

W ostatnich dniach dolar próbuje odwrócić negatywną passę. Pojawiające się na nowo obawy związane z globalną koniunkturą podtrzymują wycenę amerykańskiej waluty na relatywnie wysokim poziomie. Wczoraj indeks amerykańskiego dolara zwyżkował do okolic niemal 102 pkt. – obecnie poziom ten służy jako najbliższy techniczny opór, ponieważ jest on górnym ograniczeniem ruchu bocznego, trwającego już od miesiąca. To stawia dolara w ciekawej sytuacji, bowiem jest duża szansa, że bieżący tydzień dla tej waluty będzie najlepszy od lutego. Jednak to właśnie wspomniany opór jest istotną barierą, która zadecyduje o kolejnych tygodniach.

Podczas czwartkowej sesji awersja do ryzyka wzrosła w umiarkowanym stopniu. W handlu na Wall Street tylko technologiczny Nasdaq zakończył na plusie. Na Starym Kontynencie niemiecki Dax spadł poniżej 16000 pkt. Na początku dzisiejszej sesji obserwujemy pewne odreagowanie. Sprzyja temu spotkanie doradcy ds. bezpieczeństwa narodowego USA Sullivana z chińskim dyplomatą Wang Yi, które w rynkowym odczuciu nieco łagodzi narosłe pomiędzy krajami napięcia.

Kurs podejrzewanego ostatnio o to, że może podzielić niebawem los kilku poprzednich banków regionalnych w USA, które upadły, PacWest Bancorp spadł wczoraj o 22,7 proc. Najwyraźniej nerwowość na rynku tych akcji nadal się utrzymuje na bardzo wysokim poziomie. Dziś rano cena kontraktów na S&P 500 lekko rosła o 0,22 proc. ok. godz. 9:30.

Siła dolara sprawiła, że notowania metali szlachetnych znajdują się na drodze do zakończenia tygodnia na minusie. Niemniej, sytuacja na rynkach złota i srebra prezentuje się inaczej, odzwierciedlając różne poziomy zmienności, a tym samym ryzyka w przypadku inwestycji w oba te kruszce.

Pogorszenie nastrojów na rynkach finansowych oraz powrót do siły amerykańskiego dolara mają negatywne przełożenie na ceny ropy naftowej. Druga połowa bieżącego tygodnia na tym rynku upływa na spadkach notowań, a cały tydzień ma dużą szansę zakończyć się na minusie.

Czwartkowe notowania na rynku warszawskim przyniosły sesję odwracającą rozdanie środowe. Po wczorajszej zwyżce WIG20 o 0,63 procent czwartek skończył się spadkiem indeksu blue chipów o 0,68 procent.

Niższe od oczekiwań kwietniowe dane o inflacji w USA poprawiły sentyment podczas środowej sesji na Wall Street. Najmocniej oczywiście zyskał Nasdaq, bowiem większe szanse na złagodzenie retoryki przez Fed wspierają spółki technologiczne. Wzrósł on przeszło o 1% i znalazł się na najwyższych poziomach od sierpnia, a S&P500 zyskał 0.5% i znajduje się powyżej 4150 pkt. Dynamika inflacji wyhamowała w kwietniu do 4.9% r/r, podczas gdy rynek zakładał stabilizację na poziomie 5.0%.

Po opublikowanych wczoraj danych o kwietniowej inflacji CPI w USA mało kto oczekuje, że Fed mógłby jeszcze podnieść stopy procentowe. Prawdopodobieństwo takiego ruchu w czerwcu powróciło w okolice 8 proc. obserwowanych na początku tygodnia, wobec 20 proc. jeszcze wczoraj rano.

Od początku roku rentowność 10-letnich obligacji skarbu państwu spadła z 6,8 do ok. 5,8 proc. Jest nadzieja na kontynuację trendu w kolejnych kwartałach, a poprawa nastrojów inwestorów wynika z kilku czynników.

Wtorkowa sesja na Wall Street przyniosła 0.5 proc. spadki, niemniej jednak handel w pierwszej połowie tygodnia przebiega dość sennie. Dyskusja dotycząca podniesienia limitu zadłużenia w USA jest daleka od finału, a wśród zagrożeń pozostaje sektor bankowy. Na tym tle kwestie polityki monetarnej wydają się być głównym czynnikiem wpływającym na zmienność.

Kluczowy punkt dnia to inflacja CPI z USA o godz. 14:30. Przed tym odczytem ruchy na rynkach mogą być dość zachowawcze.

Głównym tematem, który zajmować będzie dzisiaj inwestorów będą dane na temat rocznej dynamiki CPI w USA, które zostaną opublikowane o godz. 14:30. Ekonomiści oczekując, że w kwietniu br. roczna dynamika CPI pozostanie na poziomie 5 proc.