PKN Orlen. Agencja ratingowa Fitch nadała PKN Orlen rating długoterminowy dla długu niepodporządkowanego na poziomie BBB oraz rating krótkoterminowy na poziomie F3. To najwyższa ocena zobowiązań polskiej firmy produkcyjnej.
Fitch podkreśla, że na PKN przypada 72 proc. krajowych zdolności produkcyjnych w zakresie przetwórstwa ropy naftowej. Koncern ma 60-proc. udział w hurtowym rynku paliw i 40 proc. udział w rynku detalicznym. Analitycy Fitch zwrócili jednak uwagę, że choć rafineria PKN jest jedną z najnowocześniejszych w regionie, niezbędne są inwestycje w celu poprawy efektywności i zmniejszenia kosztów w ramach całego holdingu oraz spełnienia nowych standardów europejskich, które mają obowiązywać od 2005 r.
Sieć detaliczna PKN składa się z ponad 2 tys. stacji paliw, w tym zdecydowana większość jest własnością koncernu. Większość stacji wymaga dalszych inwestycji zarówno w zakresie spełnienia standardów ochrony środowiska, jak i wprowadzenia sprzedaży innych produktów i usług.
— Sytuacja finansowa spółki jest zadowalająca ze wskaźnikiem zadłużenia brutto/EBITDA wynoszącym 1,2 i pokryciem odsetek przez EBITDA wynoszącym 6,2 w 2000 r — twierdzi Fitch.
W ocenie agencji przepływy pieniężne z podstawowej działalności spółki nadal były jednak ujemne ze względu na wysokie wydatki inwestycyjne oraz rosnące ceny ropy w latach 1999-2000.
— Fitch przeprowadził analizę projekcji finansowych PKN ORLEN-u uwzględniając „czarne scenariusze”. Nawet przy założeniu niższych marż niż w latach poprzednich oraz zwiększonego zadłużenia, dźwignia finansowa pozostaje na poziomie adekwatnym dla tej kategorii ratingu — czytamy w komunikacie.
Fitch zwraca uwagę, że PKN Orlen planuje zredukowanie swojego zaangażowania w obszary spoza działalności podstawowej.
— Plany te dotyczą również 20 proc. udziałów w operatorze telefonii komórkowej Polkomtel — podkreśla agencja.