Wskaźnik PMI dla usług, publikowany przez RatingDog China General Services, osiągnął w sierpniu 2025 r. poziom 53,0 pkt wobec 52,6 pkt w lipcu. To najwyższy odczyt od maja 2024 roku. Granica 50 punktów oddziela ekspansję od spadku aktywności gospodarczej.
Wzrost był spójny z oficjalnym PMI dla usług, który również poprawił się – do 50,5 pkt z 50,0 miesiąc wcześniej. Wskaźnik RatingDog lepiej oddaje sytuację mniejszych firm eksportowych z wybrzeża Chin, podczas gdy oficjalny PMI koncentruje się na średnich i dużych przedsiębiorstwach, w tym państwowych.
Gospodarka w cieniu kryzysu
Mimo pozytywnych danych, chińska gospodarka wciąż zmaga się z problemami: przedłużającym się kryzysem na rynku nieruchomości, niskim zaufaniem konsumentów oraz ograniczonym poziomem inwestycji prywatnych. Rząd w Pekinie podejmuje działania stymulujące – m.in. wspiera konsumpcję i próbuje ograniczać wojny cenowe – ale na razie bez przełomowych efektów.
Sektor usług radzi sobie lepiej niż przemysł, m.in. dzięki wzrostowi podróży i turystyki, jednak marże pozostają pod presją rosnących kosztów i ostrej konkurencji cenowej.
Usługi napędzają całą gospodarkę
Sierpniowy Composite PMI, obejmujący zarówno usługi, jak i przemysł, wzrósł do 51,9 pkt z 50,8 miesiąc wcześniej, co oznacza najszybszy rozwój od listopada ubiegłego roku. Największy wkład w poprawę miały właśnie usługi.
Nowe zamówienia zwiększyły się w najszybszym tempie od maja 2024 roku, a zamówienia eksportowe – od lutego br., m.in. dzięki odbiciu w turystyce i złagodzeniu napięć handlowych na linii Pekin–Waszyngton. Eksport w lipcu okazał się lepszy od prognoz.