Sześć obligacji wartych uwagi

  • Emil Szweda
opublikowano: 27-03-2014, 00:00

Rynek Catalyst

Żeby na Catalyst osiągać ponadprzeciętne zyski, trzeba rozróżniać chwilowe kłopoty emitentów od zapowiedzi poważnych turbulencji. Coraz większą uwagę trzeba też zwracać na opcje wcześniejszego wykupu. Można też wyjadać wisienki i kupować serie krótko przed datą wykupu.

Na krótki termin

P.R.E.S.C.O. (PRE0814) — papiery weszły w ostatni okres odsetkowy z oprocentowaniem 7,94 proc. Na Catalyst tę serię windykatora można kupić po 100,5 proc., głównie „dzięki” słabszym wynikom za IV kwartał. Przy tej cenie rentowność brutto wynosi 6,16 proc., netto 4,35 proc. Jeśli ktoś woli dłuższy termin, to serię PRE1117 można kupić z rentownością brutto na poziomie 7 proc.

Polski Gaz (PLG1216) — Polski Gaz to debiutant z marca. Obligacje o tyle nietypowe, że emitent zobowiązał się do wykupienia jednej trzeciej serii najpóźniej w grudniu tego roku i do wypłacenia premii za ten przedterminowy wykup w wysokości 1 proc. nominału. Kupując poniżej 101 proc., inwestorzy mogą więc zgarnąć dodatkową premię od co najmniej jednej trzeciej posiadanych obligacji. Oprocentowanie — 7,74 proc. (WIBOR3M plus 5 pkt proc.).

Kup i trzymaj

Best (BST0916) — Ta seria oprocentowana jest na 8,98 proc. — grubo powyżej 6,5 proc. (WIBOR3M plus 3,8 pkt proc. marży) oferowanych przez windykatora w emisji publicznej. Na Catalyst można kupić tę serię za 102 proc., co daje prawie 8 proc. rentowności brutto (świeżo po wypłacie kuponu). Jest jeden problem — Best ma prawo do jej wykupienia przed terminem. Zapowiedział, że na razie tego nie planuje.

Ronson Europe (RON0617) — Obligacje zabezpieczone hipoteką, a do tego wskaźnik zadłużenia finansowego netto Ronsona nie może przekroczyć 0,6 (jeśli tak się stanie, oprocentowanie idzie w górę o 1,5 pkt proc.). W zamian 3,75 pkt proc. marży do kupienia po 101,5 proc., czyli z rentownością brutto na poziomie 5,9 proc.

Na mocne nerwy

Uboat Line (UBT0915) — Inwestorzy nerwowo zareagowali na wyniki za IV kwartał. Kurs akcji spadł o blisko 40 proc. jednego dnia, a notowania obligacji osiągnęły dwucyfrową rentowność. Uboat Line obiecuje poprawę wyników już w tym roku. Obligacje wymienionej serii można kupić z 2,4 proc. dyskontem, co zapewnia 11,4 proc. rentowności. Być może więcej, jeśli spółka dotrzyma słowa, a kurs szybko wróci do nominału lub go przekroczy (ceny sięgające 101 proc. zdarzały się przed publikacją wyników). Wówczas będzie można zainkasować zyski, nie czekając do wykupu.

Bank Polskiej Spółdzielczości (BPS0720) — Zapowiedź straty w 2013 r. i przygotowanie programu naprawczego, rezygnacja prezesa zarządu — nie brzmi zachęcająco, ale... Bank ma opcję call na serię ważną w lipcu przyszłego roku. Aby z niej skorzystać, musi uzyskać zgodę KNF, o co może być trudno w czasie realizacji programu naprawczego. Jeśli bank z prawa przedterminowego wykupu nie skorzysta, oprocentowanie obligacji wzrośnie do 5,5 pkt proc. ponad WIBOR6M (obecnie 3,5 pkt proc. ponad WIBOR) od lipca przyszłego roku. Ceny w ostatnich dniach zaczynały się od 100,4 proc. nominału.

Opowieści z arkusza zleceń
Newsletter autorski Kamila Kosińskiego
ZAPISZ MNIE
×
Opowieści z arkusza zleceń
autor: Kamil Kosiński
Wysyłany raz w miesiącu
Kamil Kosiński
Newsletter z autorskim podsumowaniem najciekawszych informacji z warszawskiej giełdy.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: EMIL SZWEDA obligacje.pl

Polecane