Dobrze się składa, bo ta grupa należy też do najpłynniejszych papierów na rynku wtórnym.
Na mniej niż rok
Getin Noble Bank (GNB0518)
W przyszłym roku zapadają pierwsze publiczne emisje obligacji Getin Noble Banku. Są to zarazem papiery o wysokiej — jak na Catalyst — płynności. Sytuacja banku (strata, program naprawczy, spekulacyjny rating) nie jest komfortowa, ale 5,6 proc. brutto (4,9 proc. przy serii zapadającej w lutym) tę niewygodę osładza. A przez kilka miesięcy wydarzy się zapewne niewiele.
Polnord (PND0618)
Seria zapada 30 czerwca przyszłego roku i właśnie rozpoczął się jej kolejny okres odsetkowy. Polnord dąży do poprawy rentowności i ograniczenia zadłużenia, a koniunktura sprzyja deweloperom. 5,2 proc. brutto za trwającą rok inwestycję w obligacje dobrze radzącej sobie spółki z branży o mocnych podstawach? To coraz rzadszy na Catalyst obrazek.
Na rok lub dwa
Ghelamco Invest (GHJ0718)
Choć to emisja prywatna, jest niemal równie płynna co późniejsze emisje publiczne dewelopera i można ją kupić z 5,2 proc. rentowności brutto. Gdyby jednak chętnych do sprzedaży zabrakło, alternatywą może być jedna z trzech emisji publicznych zapadających w czerwcu 2018 r. Seria GHI0619 dawała we wtorek najwyższą rentowność (5,7 proc. brutto).
Voxel (VOX0718)
Przed rokiem Voxel wypuścił dwie solidnie zabezpieczone serie obligacji, z których jedną już wykupił (kilka tygodni przed terminem). Na Catalyst pozostała druga z nich, która oferuje 5 proc. rentowności brutto przy cenie 101,6 proc. Ale Voxel ma prawo do przedterminowego wykupu także tej serii, a premia wyniosłaby maksymalnie 0,5 proc. Nieodległa realizacja opcji call mogłaby więc zamienić zysk w ujemną rentowność.
Dłużej niż dwa lata
PCC Exol (PCX0620)
Publiczna emisja obligacji oprocentowanych na 5,5 proc. odbyła się przed rokiem. Od tego czasu ryzyko wzrostu stóp najpierw istotnie się zwiększyło, a obecnie znów zmalało i mówi się o pierwszej podwyżce nawet dopiero pod koniec 2019 r. Im późniejszy będzie to moment, tym lepiej dla posiadaczy obligacji o stałym oprocentowaniu. W tym wypadku rentowność brutto to równe 5 proc.
Arctic Paper (ATC0821)
Pierwotnie serię wprowadzono tylko do obrotu na BondSpot, ale pod wpływem próśb indywidualnych inwestorów notowania rozszerzono także na detaliczną część rynku. Dzięki temu można dziś kupić papiery oferujące 4,8 proc. brutto, lecz trzeba pamiętać, że od sierpnia przyszłego roku będą one amortyzowane w tempie 8,3 proc. co pół roku, co zmniejsza rentowność.