Indeksowy fundusz inPZU Obligacje Korporacyjne High Yield oraz aktywnie zarządzany PZU Globalny Obligacji Korporacyjnych dotychczas TFI PZU proponowało klientom zainteresowanym inwestowaniem w dług przedsiębiorstw. Oba koncentrują się na inwestycjach w obligacje firm spoza Polski, przy czym ten drugi ma znaczący komponent polskich obligacji skarbowych (stanowią około 40 proc. aktywów).
W rok 2025 TFI PZU wchodzi jednak z jeszcze jednym funduszem długu korporacyjnego. Nowością jest PZU Dłużny Korporacyjny. Jest to fundusz aktywnie zarządzany, który co do zasady ma operować w segmencie obligacji emitowanych przez polskie przedsiębiorstwa, tylko okazjonalnie dołączając do nich obligacje firm zagranicznych.
– Dojrzałość rynku obligacji korporacyjnych w Polsce, zainteresowanie polskich inwestorów tego rodzaju strategiami, a także bardzo dobre wyniki i popularność naszego funduszu poszukującego zysków na światowych rynkach obligacji przedsiębiorstw skłoniły nas do uruchomienia funduszu PZU Dłużny Korporacyjny, skoncentrowanego głównie na krajowym rynku – mówi Jarosław Leśniczak, dyrektor biura alokacji i instrumentów dłużnych TFI PZU.
Łącznie obligacje korporacyjne mają stanowić minimum 70 proc. aktywów nowego funduszu. Resztę ma stanowić poduszka płynnościowa w postaci polskich obligacji skarbowych. Wśród papierów korporacyjnych mają przeważać te z ratingiem inwestycyjnym.
Średni ważony termin do wykupu obligacji w portfelu funduszu ma zawierać się w przedziale od zera do pięciu lat. W przypadku wyższych wartości tego przedziału i obligacji o stałym oprocentowaniu oznacza to dość dużą wrażliwość na zmiany stóp procentowych. TFI zapewnia jednak, że ze względu na specyfikę polskiego rynku długu korporacyjnego będzie wręcz przeciwnie.
– Na świecie dominuje stała stopa oprocentowania obligacji korporacyjnych, więc papiery te są wrażliwe na ryzyko stopy procentowej. W Polsce do wyznaczania odsetek od obligacji przedsiębiorstw wykorzystuje się stopę zmienną opartą na stawce WIBOR, a kupon obligacji resetuje się co pół roku – wyjaśnia Jarosław Leśniczak.
Benchmarkiem funduszu jest stawka WIBOR 6M powiększona o 0,5 pkt proc.