29 listopada to ostatni dzień zapisów inwestorów indywidualnych na akcje Murapolu w pierwszej ofercie publicznej. Ares sprzedaje w niej 35 proc. akcji, co przy cenie maksymalnej wynoszącej 40 zł oznacza, że oferta jest warta nie więcej niż 571 mln zł, a spółka - 1,63 mld zł.
Czy inwestorzy przystali na proponowaną wycenę, okaże się 30 listopada, kiedy opublikowana ma być ostateczna cena sprzedaży.
W przypadku Murapolu największe emocje wzbudzał wskaźnik cena/wartość księgowa, pod względem którego spółka wyraźnie odstaje od deweloperów z GPW. Zarząd przekonuje, że relatywnie niskie kapitały własne to konsekwencja unikalnego modelu kupowania gruntów.
- Jeśli chodzi o zwrot z kapitału nie jesteśmy tylko lepsi od konkurentów, ale gramy w zasadzie w zupełnie innej lidze - mówił Przemysław Kromer, członek zarządu Murapolu.
Wskaźnik cena/zysk dla prognoz przygotowanych przez analityków z biur pracujących przy IPO wskazuje na średnio kilkuprocentowe dyskonto, stopa dywidendy nie różni się natomiast istotnie od charakteryzujących już notowane spółki (Dom Development, Develia, Atal).
Według mediany prognoz analityków, w 2021 r. zysk netto Murapolu wyniesie 214 mln zł, w 2022 r. 233 mln zł, a w 2023 r. 229 mln zł.
Cena/zysk
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| Murapol | 7,6 | 7,0 | 7,1 |
| Dom Development | 8,8 | 8,5 | 9,8 |
| Develia | 8,6 | 7,5 | 6,9 |
| Atal | 7,2 | 6,3 | 6,7 |
Cena/wartość księgowa
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| Murapol | 3,3 | 2,9 | 2,8 |
| Dom Development | 2,4 | 2,3 | 2,3 |
| Develia | 0,9 | 0,9 | 0,8 |
| Atal | 1,6 | 1,5 | 1,4 |
Stopa dywidendy (w proc.)
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| Murapol | 10,4 | 11,1 | 10,1 |
| Dom Development | 8,7 | 9,6 | 9,7 |
| Develia | 7,3 | 8,7 | 10,9 |
| Atal | 6,7 | 10,0 | 11,5 |
Źródło: obliczenia “PB” na podstawie raportó Erste, Pekao i Santandera oraz konsensu prognoz według Bloomberga