Specjalista wyjaśnia, że podwyższona wycena wynika z obniżenia stopy wolnej od ryzyka do 2 z 3 proc. dzięki bardzo niskiemu poziomowi stop procentowych w Polsce. Analityk Haitong Banku dodaje, ze pozytywnym wydarzeniem dla Orange było też podpisanie umowy sprzedaży spółki FiberCo za 2,7 mld EUR. Według szacunków analityków po uwzględnieniu rozmiarów sieci i poziomu ARPU (średni przychód na użytkownika – red.), daje to wycenę Orange Polska na poziomie ok 2,2 mld zł. Wycena jest zgodna z prognozą analityków, która opiewa na 2,1-2,7 mld zł. Sprzedaż FiberCo powinna obniżyć nakłady inwestycyjne na światłowody.
„W połączeniu z oczekiwanym zastrzykiem gotówki w wysokości ponad 1 mld zł ze sprzedaży 50-proc. udziałów w FiberCo, pozwoli to Orange Polska nie tylko sfinansować koszty nadchodzącej aukcji 5G, ale również ograniczyć zadłużenie i powrócić do regularnej wypłaty dywidendy.” – podano w raporcie.
Haitong Bank zakłada, że dywidenda na akcję wyniesie 0,25 zł, co daje stopę dywidendy wypłacanej w 2021 r. na poziomie 3,9 proc.