Przejęcie udziałów lub włączenie spółki w struktury większego podmiotu branżowego to jeden z modeli rozwoju startupowego, technologicznego biznesu. Zyskać próbują i kupujący i sprzedający. Pierwszym akwizycja daje dostęp do nowych technologii lub przyspiesza skalowanie na danym rynku, drugim przynosi zysk i tworzy nowe możliwość rozwoju projektów. Rynek startupowy w kraju rośnie, a wraz z nim zainteresowanie akwizycją młodych biznesów, zarówno ze strony rodzimych, jak i zagranicznych przedsiębiorstw.
Edukacyjne roboty zainteresowały Duńczyków
Najnowszy komunikat duńskiej spółki edtechowej (wprowadzającej nowe technologie do sektora edukacyjnego) Shape Robotics, notowananej na Nasdaq First North Growth, informuje o podpisaniu listu intencyjnego, który otwiera drogę do włączenia w jej struktury polskiej firmy Skriware. Spółka znad Wisły stworzyła „laboratorium edukacyjne” bazujące na druku i modelowaniu 3D, robotach edukacyjnych, narzędziach do programowania i e-platformie dla nauczycieli. Zakres jej działalności jest więc dość zbieżny z profilem Shape Robotics. Fuzja dałaby możliwość Shape Robotics wejścia na rynek edtech w Polsce i Europie Środkowo-Wschodniej. W Polsce z produktów i usług Skriware – w różnej formule – korzysta ponad 4 tys. szkół, za granicą kilkaset pierwszych instytucji edukacyjnych. Firma w ubiegłym roku wypracowała ponad 23 mln zł przychodów, a wskaźnik EBITDA wyniósł ok. 3 mln zł. Wstępna, niewiążąca wycena polskiej spółki wynosi między 5,8 a 6,4 mln EUR.
- Skriware zostanie w całości włączone w struktury Shape Robotics - będzie działać jako spółka-córka. Marka Skriware jest już dobrze rozpoznawalna na polskim rynku, zostanie więc utrzymana. W ramach transakcji właściciele Skriware obejmą akcje Shape Robotics. Fuzja pozwoli na obsługę dużych zamówień i kontraktów, umożliwi także zwiększenie sprzedaży i działań promocyjnych na świecie. Poza Polską spółka Skriware jest dostępna w 21 krajach, m.in. Irlandii, Słowacji, Czechach, Łotwie, Litwie, a także na Bliskim Wschodzie – wyjaśnia Karol Górnowicz, prezes Skriware.
Biznes w strukturach kanadyjskiego partnera
W ostatnich dniach ogłoszony został również plan przejęcia firmy Braight (wcześniej pod nazwą epeer) przez kanadyjską Kings Entertainment (prowadzenie loterii, kasyn i zakładów sportowych, e-gry) notowaną na Toronto Stock Exchange. „Częścią transakcji, której celem jest m.in. stworzenie holdingu spółek AI, jest emisja akcji, po których wyemitowaniu spółka osiągnie przewidywaną wartość ok. 85 mln zł. W zarządzie firmy zasiądzie dotychczasowy prezes Braighta Maciej Jarząb” – podano w komunikacie.
Polskie start-upy zyskują coraz większe uznanie na rynku jako atrakcyjne źródło innowacyjnych technologii i perspektywicznych rozwiązań biznesowych. Są one postrzegane jako dynamiczne i kreatywne przedsiębiorstwa, które nie tylko generują wartość, ale także przyciągają inwestorów. W obliczu niepewności wynikającej z sytuacji geopolitycznej i dokonującej się dzięki sztucznej inteligencji rewolucji, dla wielu dużych graczy akwizycje stanowią szansę, by nie pozostać z tyłu i nie podzielić losu tych, którzy w przeszłości nie potrafili dostosować się do dużych zmian. Nikt nie chce być kolejną Nokią czy Kodakiem.
Rozwój Braighta, specjalizującego się w technologii automatycznej oceny zdolności kredytowej w oparciu o dane behawioralne, wcześniej był finansowany przez polski fundusz Carlson Evig Alfa, czeski Lighthouse Ventures i Tarasa Pylypiuka, anioła biznesu z Ukrainy.
- Pierwsza oferta zakupu firmy pojawiła się ponad rok termu. Wówczas koncentrowaliśmy się na rozwoju Braighta w oparciu o fundusze venture capital i naszą sprzedaż. Wiele w naszym biznesie zmieniło się po agresji Rosji i to nie tylko z powodu aktywności naszego kijowskiego oddziału. Kanadyjska oferta akwizycji Braighta miała znacznie lepszy “timing“ i posiadała atuty, nad którymi trudno było się nie pochylić – przejęcie komentował Maciej Jarząb.
Właściciela zmienia także polski fintech Novelpay. Firma zostanie włączona do francuskiej grupy Market Pay (dystrybutor PAX-a, twórca oprogramowania na terminale tejże marki). Partnerzy do integracji mają wspólnie rozwijać nowe rozwiązania płatnicze dla sklepów – trafią do europejskich klientów Market Pay.
Pełny pakiet udziałów w rodzimym start-upie PsiBufet, produkującym świeże posiłki dla psów, w kwietniu nabyła brytyjska spółka Butternut Box działająca międzynarodowo w tym samym segmencie. Polską firmę wcześniej wspierała w roli inwestora. Argumentem za akwizycją była możliwość budowy hubu nad Wisłą, a także dobre wyniki finansowe - PsiBufert w 2022 r. miał ok. 20 mln zł przychodów, a od stycznia 2022 r. do stycznia 2023 r. liczba jego klientów wzrosła trzykrotnie.
Liczba exitów na polskim rynku jest ściśle powiązana z horyzontem inwestycyjnym, który jest wspólny dla znaczącego grona polskich funduszy VC korzystających ze środków unijnych. Spodziewamy się, że po 2024 na rynku pojawi się więcej informacji o wyjściach z transakcji.
Wśród wyjść z transakcji z ostatnich lat uwidoczniają się ograniczone możliwości i umiejętności polskich przedsiębiorców w zakresie pozyskiwania międzynarodowych inwestorów. Barierą jest również bardzo mała grupa lokalnych funduszy zainteresowanych rundami A+. W związku z tym wiele firm decyduje się na sprzedaż większości udziałów na wciąż stosunkowo wczesnym etapie rozwoju. Spółki te trafiają np. do dużych firm z regionu (tak jak w przypadku Samito i QR Tag) lub są przejmowane przez zagranicznych konkurentów (przykład spaceOS i Novelpay). Jednocześnie obserwujemy istotną zmianę na rynku w zakresie transparentności – fundusze chętniej informują o parametrach transakcji. Może to przekonywać nowe osoby do inwestowania w tę klasę aktywów.
Aktywność akwizycyjna na krajowym rynku
W tym roku akwizycji z udziałem polskich spółek było znacznie więcej. Na zakupy wybrało się np. Centrum Rozliczeń Elektronicznych Polskie ePłatności (sektor płatności bezgotówkowych). W efekcie skład właścicielski zmieniła firma QRtag wdrażająca rozwiązania lojalnościowe dla sklepów. Z transakcji zadowoleni byli również inwestorzy QRtag - fundusz venture capital YouNick Mint i Aligo VC.
– Cieszymy się, że spółka QRtag znalazła się w strukturach PeP - to kolejny kamień milowy na drodze w strategicznym dla nas kierunku - komentował Mateusz Nowak, dyrektor ds. strategii i M&A w Grupie Polskie ePłatności.
Akwizycyjnie w tym roku aktywna była również Wirtualna Polska - kupiła system Samito (automatyzacja marketingu dla sklepów internetowych). Transakcja została sfinalizowana w maju 2023 r. Nie ujawniono jej wartości.