Mimo dość słabych nastrojów na globalnych rynkach aktywów powiązanych z koniunkturą notowania surowców wpadły co najwyżej w płytką korektę. W listopadzie raczej nie należy spodziewać się powrotu silnych zwyżek, ostrzegają specjaliści ankietowani przez „PB”.
Z jednej strony na wyniki gospodarek nie pozostanie bez wpływu rozprzestrzenianie się pandemii COVID-19, z drugiej ceny towarów powinna wspierać stymulacja ze strony rządów i banków centralnych. Notowania kilku surowców, które ostatnio drożały, dojrzały do korekty. Zdaniem trzech uczestników ankiety stosunkowo najlepiej w takich warunkach zachowywać się powinno uważane za bezpieczne schronienie złoto.
- Notowania metali szlachetnych powinny odrabiać straty, niezależnie od tego czy potwierdzi się wybór Joe Bidena na prezydenta USA. Tymczasem rynki metali przemysłowych będą czekać na informacje dotyczące wsparcia dla gospodarek na całym świecie i jednocześnie obserwować dolara. Administracja w rękach demokratów powinna sprzyjać słabemu dolarowi i wspierać rynki surowców – komentuje Michał Stajniak, analityk X-Trade Brokers.
W poszukiwaniu surowca z potencjałem spadkowym specjaliści w dużej części kierowali się ku płodom rolnym. Po tym jak od sierpnia notowano znaczące zwyżki cen zbóż, nasilanie się pandemii COVID-19 może popsuć koniunkturę także w tym segmencie rynku. Po jednym wskazaniu padło na uzależnione od koniunktury w globalnej gospodarce ropę, miedź i platynę. Co do dobrych perspektyw używanego w katalizatorach do aut benzynowych metalu szlachetnego w dłuższej perspektywie przekonany jest jednak Wojciech Szymon Kowalski.
- Platyna powinna znajdować coraz większe zastosowanie jako katalizator w procesie elektrolizy niezbędnej do pozyskiwania tzw. zielonego wodoru – tłumaczy specjalista Prosper Capital DM.
Andrzej Kiedrowicz, niezależny
Wzrost: złoto
Nastroje inwestorów uległy ostatnio znacznemu pogorszeniu ze względu na rosnące ryzyko drugiej fali globalnej recesji, w wyniku ponownego wprowadzania ostrych obostrzeń społecznych i gospodarczych na świecie. Na tej rosnącej awersji do ryzyka zyskać powinno złoto, kierując się ponownie w stronę pułapu 2000 USD za uncję.
Spadek: kawa arabica (KC.F)
Ceny kontraktów na kawę arabica znalazły się znowu pod presją, gdyż zamknięcie restauracji i kawiarni w wielu europejskich krajach, w celu ograniczenia się rozprzestrzeniania drugiej fali pandemii COVID-19, uderzyło ponownie w konsumpcję kawy. Restrykcje mogą być również wkrótce wprowadzone, z tego samego powodu, przez niektóre amerykańskie stany.
Dorota Sierakowska, DM BOŚ
Wzrost: kakao (USA)
Notowania kakao w USA w ostatnim czasie tąpnęły, jednak duża skala przeceny nie jest uzasadniona fundamentalnie. Zamieszanie polityczne na Wybrzeżu Kości Słoniowej po wyborach prezydenckich oraz informacje o dużym imporcie kakao do krajów Zachodu mogą wesprzeć odbicie cen surowca.
Spadek: ropa naftowa (WTI)
W ostatnim czasie stronie popytowej na rynku ropy sprzyjały doniesienia o spadku zapasów w USA oraz o planach dalszych cięć produkcji przez kraje OPEC+. Te czynniki są już jednak uwzględnione w cenach surowca, a postępujący lockdown może na nowo generować presję na spadek cen ropy.
Adam Anioł, BGŻ BNP Paribas
Wzrost: srebro
Podobnie jak przypadku pozostałych metali szlachetnych impulsem dla strony popytowej mogą być m.in. negatywne informacje odnośnie wzrostu zakażeń na COVID-19. Utrzymuje się niepewność gospodarcza w otoczeniu ujemnych realnych stóp procentowych, a z drugiej strony widać poprawę w przemyśle, szczególnie w Chinach.
Spadek: platyna
W najbliższych kwartałach notowaniom ciążyć będzie niższy popyt ze strony sektora motoryzacyjnego. Wolumeny sprzedażowe odbudowują się powoli, a dodatkowo wykorzystanie surowca w katalizatorach będzie malało wraz ze wzrostem udziałów innych typów napędów.
Michał Stajniak, X-Trade Brokers
Wzrost: złoto
Bez względu na wyniki wyborów złoto powinno zyskać w oczekiwaniu na kolejny ogromny pakiet pomocowy na świecie. Pandemia COVID-19 nie spowalnia, ale jednocześnie nie powinniśmy mieć do czynienia z takim brakiem płynności, jaki miał miejsce w pierwszej połowie roku, co nie powinno doprowadzić do panicznego kupowania dolara.
Spadek: soja
Soja jest bardzo mocno wykupionym surowcem, co wynika oczywiście z sezonowości, ale również ze sporego odbicia popytu z Chin. Niemniej druga fala COVID-19 może doprowadzić do zmniejszenia się globalnego popytu na ten surowiec. Dodatkowo na rynku narosły duże pozycje spekulacyjne, co sprzyja cofnięciu cen na koniec roku.
Daniel Kostecki, Conotoxia
Wzrost: złoto
Złoto może być beneficjentem ostatnich wydarzeń na rynkach finansowych, ze względu na to, że wciąż może być alternatywą dla pieniądza papierowego. Długoterminowe niskie stopy procentowe wraz z oczekiwaniami wyższej inflacji mogą sprzyjać cenom złota.
Spadek: miedź
Miedź jest metalem używanym w przemyśle, a ten – poza Chinami – może zacząć wyhamowywać. Ma to związek głównie z nakładaniem coraz większych restrykcji gospodarczych. IV kwartał nie będzie dla gospodarki najlepszy, a problemy ze wzrostem mogą pojawić się również w pierwszym kwartale 2021 r.
Wojciech Szymon Kowalski, Prosper Capital DM
Wzrost: sok pomarańczowy (giełda ICE, ticker OJ.F)
Wchodzimy w bardzo niestabilny pogodowo sezon zimowy na Florydzie, która jest drugim co do wielkości, po Brazylii, cytrusowym zagłębiem globu. Listopad to także branżowy rok gospodarczy dla pomarańczy w USA, trwający od 30 listopada do 1 grudnia. Może wiec dojść to tzw. strojenia okien.
Spadek: ryż (ZR.F)
Rynek po wyborach w USA powinien zgodnie ze zwyczajową regułą ,,sprzedawać fakty”, nawet jeśli czekałaby nas ,,dogrywka” w amerykańskich sądach. Przemawiać za tym może powyborczy układ sił w decyzyjnym ,kompleksie amerykańskiej polityki, a ten sugeruje względną równowagę sił.
Ranking analityków*
1. (2) Andrzej Kiedrowiczniezależny160,9
2. (3) Bartosz SawickiTMS Brokers152,7
3. (1) Daniel KosteckiConotoxia/Cinkciarz.pl149,1
4. (4) Wojciech Szymon KowalskiProsper Capital DM95,1
5. (5) Michał StajniakX-Trade Brokers88,6
6. (6) Adam AniołBNP Paribas65,5
7. (7) Dorota SierakowskaDM BOŚ 48,4
8. (8) Marcin KiepasTickmill44,3
9. (9) Mateusz NamysłmBank38,4
*zestawienie wartości portfeli (punkt wyjścia sprzed roku to 100)
W nawiasie miejsce z poprzedniej edycji rankingu.
Ranking sporządzono na podstawie prognoz miesięcznych z ostatnich 12 miesięcy.
Źródło: „PB”