Po załamaniu cen akcji na sesji po wybuchu wojny w Ukrainie nie ma już śladu. WIG z mozołem, ale jednak odrobił straty i marzec zakończył zwyżką o 6,1 proc. Wiele spółek urosło znacznie więcej, a na akcjach jednej z nich - Alumetalu (kurs poszedł w górę o 21 proc.) analitycy BM BNP Paribas radzą realizować zyski po dobrych wynikach za IV kwartał 2021 r. i przedstawieniu dobrych perspektyw na 2022 r. Ich zdaniem wieści zostały już zdyskontowane.
Nowe spółki w portfelu polecanym na kwiecień to natomiast Stalprodukt i XTB.
1. Alior
Sektor bankowy jest jednym z preferowanych przez analityków na krajowym rynku akcji z uwagi na oczekiwane podwyżki stóp procentowych (BM BNP Paribas oczekuje stopy referencyjnej na poziomie 6,5 proc. w drugiej połowie 2022 r.).
“Wyróżniamy akcje Aliora jako atrakcyjne względem pozostałych banków biorąc pod uwagę wysoką wrażliwość wyniku na podwyżkę stóp oraz niższą, prognozowaną wycenę wskaźnikową względem średniej dla WIG-Banki. Wyniki za IV kwartał 2021 r. było zgodne z oczekiwaniami, ale pozytywnie zaskoczył wynik prowizyjny, ponadto optymistycznie odbieramy strukturę przychodów i dyscyplinę kosztową” - mówią analitycy biura.
2. Arctic Paper
Analitycy podkreślają, że w krótkim terminie na wyniki spółki pozytywnie oddziałuje kontynuacja trendu podnoszenia cen papieru, co pozwoli pokryć rosnące koszty wytworzenia głównego produktu spółki.
“W dłuższym terminie podoba nam się strategia spółki polegająca na rozwoju wyżej marżowych produktów (np. papiery opakowaniowe) oraz inwestycje w energetykę odnawialną. Połączenie siły cenowej Arctic Paper, długoterminowej strategii spółki oraz znacznej poprawy bilansu i potencjału dywidendowego przy niskiej wycenie wskaźnikowej przekładają się na dodanie spółki do portfela” -brzmi uzasadnienie.
3. Auto Partner
Eksperci BM BNP Paribas pozytywnie oceniają długoterminowe perspektywy wzrostu spółki i oczekujemy utrzymania wysokiej dynamiki przychodów i zysków również w 2022 r. za sprawą odbicia importu aut używanych, odbudowy mobilności społeczeństwa, rozwojy sprzedaży eksportowej i wzrostowej tendencji rentowności na rynku części.
“Spółka utrzymuje wysokie tempo wzrostów na początku I kwartału (+35 proc. r/r), co pozytywnie wpływać będzie na wyniki” - dodano.
4. Budimex
Analitycy pozytywnie oceniają wyniki spółki w IV kwartale 2021 r. Ponieważ zostały osiągnięte mimo niesprzyjającego otoczenia, to specjaliści uważają, że spółka dobrze radzi sobie z rosnącymi cenami surowców i materiałów. Zarząd spółki spodziewa się w segmencie budowlanym poprawy rentowności w kolejnych latach, na co złożą się kontrakty infrastrukturalne.
Eksperci przypominają, że wartość portfela zleceń przekroczyła 13 mld zł i zawiera blisko 4,0 mld zł kontraktów kolejowych.
5. KGHM
Koncern może stać się beneficjentem rosnących cen miedzi, bo wojna w Ukrainie może pośrednio wpłynąć na zwiększenie inwestycji w państwach zachodnich w celu wsparcia koniunktury gospodarczej, która znajduje się pod presją inflacji - uważają specjaliści biura. Ich zdaniem krótkoterminowe perspektywy dla metali przemysłowych poprawiają się z uwagi na niskie stany zapasów i zapowiedzi bardziej akomodacyjnej polityki pieniężnej w Chinach. Perspektywy średnioterminowe pozostają również optymistyczne ze względu na potencjalnie zwiększony popyt związany z kontynuacją transformacji energetycznej w kierunku odnawialnych źródeł energii.
KGHM może stać się beneficjentem rosnących cen miedzi, bo wojna w Ukrainie może pośrednio wpłynąć na zwiększenie inwestycji w państwach zachodnich w celu wsparcia koniunktury gospodarczej.
6. Mo-Bruk
Analitycy pozytywnie oceniają wyniki spółki za IV kwartał 2021 r. i zwracają uwagę na korzystne trendy, jak rosnące wolumeny oraz wzrost cen.
“Nieco niższe tempo wzrostu przychodów oraz istotny wzrost cen usług obcych ciążył rentowności, przy czym na poziomie EBITDA pozostała na poziomie ponad 50 proc. Kwartał wypadł również bardzo dobrze pod względem przepływów pieniężnych, co przełożyło się na rekordowy poziom gotówki netto” - głosi uzasadnienie.
Zarząd Mo-Bruku zadeklarował chęć wypłaty 31,5 zł dywidendy na akcję za 2021 r.
Zdaniem analityków, w średnim i długim terminie perspektywy spółki pozostają atrakcyjne z uwagi na uregulowanie rynku zarządzania odpadami oraz stopniowe ograniczanie szarej strefy wraz ze wzrostem tzw. opłaty marszałkowskiej.
7. Neuca
Pozytywna ocena spółki to konsekwencja wysokiej dynamiki sprzedaży na rynku aptecznym oraz nieuleganiu presji kosztowej wskutek zwiększeniu skali działania oraz optymalizacji. Analitycy prognozują długoterminowy wzrost rynku aptecznego na poziomie 4 proc. rocznie.
“Ponadto spółka coraz mocniej rozwija obszar marek własnych leków, badań klinicznych oraz biznesów pacjenckich. Zwracamy uwagę także na politykę dywidendową spółki zakładającą dwucyfrowy wzrost dywidendy na akcję co roku” - dodano.
8. Pekao
Drugi - obok Aliora - bank w polecanym portfelu zasłużył na to miejsce dobrymi wynikami w ostatnich kwartałach, niewielkim udziałem kredytów w CHF w bilansie oraz potencjałem dywidendowym.
9. Stalprodukt
Stalprodukt zanotował w IV kwartale 2021 r. 122 mln zł skonsolidowanego zysku netto wobec 40 mln zł w IV kwartale 2020 r. Spółce sprzyja wzrostowy trend cenowy produktów stalowych, który jest pochodną obecnych zawirowań na rynku stali. Spółka zaopatruje się w firmach z Unii Europejskiej, więc jest mniej narażona na zakłócenia w łańcuchach dostaw. Korzystać będzie także z rosnących cen cynku i premii za dostawę w obliczu problemów podażowych tego surowca w Europie na skutek rosnących cen energii - uważają analitycy, którzy zwracają także uwagę na atrakcyjną wycenę mnożnikową na tle średnich historycznych.
10. XTB
W IV kwartale 2021 r. przychody brokera wzrosły o 31,2 proc. w stosunku do analogicznego kwartału rok wcześniej i wyniosły 184 mln zł. Na wynik wpływ miały wyższy obrót instrumentami finansowymi wyrażoną liczbą transakcji w lotach oraz nieco niższa rentowność jednostkowa lota.
“Szczególnie pozytywnie postrzegamy wzrost liczby nowych klientów w IV kwartale, która wyniosła 43 tys. wobec planu spółki wynoszącego 30 tys. oraz kontynuacja wzrostu średniej liczby aktywnych klientów (112 tys.), co jest najwyższym wynikiem od rozpoczęcia pandemii.
“Zwiększona zmienność na rynkach finansowych spowodowana wojną w Ukrainie, powinna pozytywnie wpłynąć na wyniki XTB w nadchodzących okresach” - uważają analitycy.