Inwestorzy powinni dodać trochę “pieprzu” do portfela, radzą amerykańskim klientom eksperci banku Morgan Stanley, którzy radzą poszukać okazji wśród przecenionych spółek ,które mają dobre perspektywy. Zaznaczają jednak, że rdzeniem portfela powinny być walory dużych spółek o defensywnym charakterze.
W portfelu spółek, polecanych przez analityków z Biura Maklerskiego BNP Paribas na styczeń, dominują natomiast takie, które należały do czołówki pod względem stopy zwrotu w 2021 r. Jedną z nich jest Alior, który po krótkiej przerwie znów znalazł się wśród dziesięciu faworytów. Zastąpił na niej Ciech, którego potencjał wzrostu oceniono niżej.
1. Alior Bank
Bank, kierowany przez Grzegorza Olszewskiego, rozpoczął rok od wyraźnej zwyżki notowań. Objęła ona cały sektor bankowy w przededniu posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej, która według ekonomistów zdecyduje o kolejnej podwyżce stóp procentowych. Eksperci BM BNP Paribas spodziewają się, że już w połowie 2022 r. stopa referencyjna będzie na poziomie 3,5 proc., dwukrotnie wyższym niż obecnie.
“Ostatnią korektę sektora bankowego traktujemy jako okazję inwestycyjną, wyróżniając akcje Aliora jako atrakcyjne względem pozostałych banków biorąc pod uwagę wysoką wrażliwość wyniku na oczekiwane podwyżki stóp procentowych oraz niższą, prognozowaną wycenę wskaźnikową względem średniej dla WIG-Banki. Zwracamy także uwagę na lepsze od oczekiwań wyniki za III kwartał 2021 r., za czym stał zarówno wynik odsetkowy, jak i niższe koszty ryzyka, które zgodnie z oczekiwaniami zarządu mają być utrzymane na korzystnym poziomie również w 2022 r.” - napisano w uzasadnieniu.
2. Asbis
Kurs spółki jest od maja ubiegłego roku w trendzie bocznym, a ostatnie lokalne szczyty są coraz niżej, ale analitycy nie tracą wiary w wybicie kursu górą z konsolidacji. Podkreślają, że w ostatnich kwartałach rynek dystrybucji IT utrzymuje wysokie, dwucyfrowe tempo wzrostu, a Asbis powinien korzystać na wysokim popycie na produkty Apple’a, którego jest dystrybutorem w krajach WNP. Ich zdaniem spółka może pobić podniesione prognozy wyników za 2021 r.
3. Auto Partner
Analitycy BM BNP Paribas pozytywnie oceniają długoterminowe perspektywy wzrostu spółki, oczekują utrzymania wysokiej dynamiki przychodów i zysków w 2021 r. za sprawą odbicia importu aut używanych, odbudowy mobilności społeczeństwa, rozwoju sprzedaży eksportowej i wzrostowej tendencji rentowności na rynku części.
4. BoomBit
Eksperci zwracają uwagę, iż bezpośrednie koszty pozyskania gracza wracają do normy po okresie zawirowań, na co wpłynęła zmiana w polityce prywatności Apple’a. Stwarza to przestrzeń do poprawy rentowności user acquisition (UA) w kolejnych miesiącach.
“Boombit posiada solidny plan gier, co przekłada się na oczekiwania spółki względem lepszych wyników szczególnie w ostatnim kwartale, a w tym kontekście można za umiarkowanie pozytywny sygnał uznać odbicie przychodów w październiku o 3 proc. m/m przy stabilnym UA oraz ich utrzymanie w listopadzie (przy niższym m/m UA)” - dodano.
5. Budimex
Kurs budowlanej spółki skorygował się po wynikach za III kwartał 2021 r. (były niższe od konsensu prognoz), ale analitycy BM BNP Paribas podkreślają, że po skorygowaniu o działalność zaniechaną zysk brutto ze sprzedaży był o ponad 5 proc. wyższy r/r.
“Według zarządu indeksacja w kontraktach oraz wewnętrzne polityki dotyczące zakupów materiałów neutralizują negatywny efekt wzrostu materiałów. Pozytywnie oceniamy wysoki portfel zleceń, który przekroczył 14 mld zł i zawiera blisko 4,0 mld zł kontraktów kolejowych. W długim terminie jako właściwy oceniamy również kierunek rozwoju zagranicznego oraz w segmencie OZE” - dodają analitycy.
6. CCC
Silny popyt konsumencki w połączeniu z inwestycjami w e-commerce i rozszerzeniem oferty powinien zdaniem ekspertó sprzyjać poprawie wyników firmy w II półroczu.
“Dotychczas obserwowaliśmy korzystne trendy popytowe w związku z otwarciem gospodarki po lockdownach, a konsumenci realizują odłożony popyt. Zobrazowane to jest znaczącym wzrostem sprzedaży w okresie „back to shool”, a spółka po prezentacji wyników za III kwartał potwierdziła również korzystne trendy w listopadzie. Jest to wspierane przez działania spółki mające na celu dalsze rozszerzenie oferty, inwestycje w e-commerce albo wysoki poziom zatowarowania. Równocześnie pomimo rosnących kosztów, zarząd zapowiada poprawę rentowności z uwagi na podwyżki cen produktów, ograniczenia skali promocji i efekty skali“ - dodano.
7. Inter Cars
Wynikom spółki sprzyjać będzie pandemiczne otoczenie, które podtrzymuje trendy na rynku aut używanych (wysoki wiek aut, niższe rejestracje nowych pojazdów, odroczenie napraw, niższa popularność komunikacji zbiorowej).
“Na początku IV kw. 2021 spółka utrzymała wysokie tempo poprawy przychodów, przez co oczekujemy utrzymania dotychczasowych tendencji dwucyfrowego wzrostu rezultatów w kolejnych kwartałach” - prognozują analitycy.
8. Kernel
Poprawa zbiorów zbóż oraz słonecznika na Ukrainie powinna pozytywnie przekładać się na generowane przez Kernel wyniki w kolejnych kwartałach, przewidują specjaliści z BM BNP Paribas. Wyższe wolumeny, jak i ceny zbóż będą sprzyjać segmentom obrotu, przechowywania i eksportu, a także własnej uprawy, co z kolei powinno zneutralizować rosnącą presję kosztową (transport, energia, nawozy).
“Z uwagi na wyższą podaż słonecznika spółka spodziewa się także odbicia rentowności w obszarze produkcji oleju (EBITDA w II kwartale była w tym segmencie po raz pierwszy od wielu lat negatywna, ale wynik wyraźnie odbił już w III kwartale i powinien być również wspierany ukończeniem inwestycji w nową fabrykę i produkcję energii), co powinno być pozytywne przyjęte przez inwestorów” - uważają analitycy.
9. Shoper
Ubiegłoroczny debiutant powinien według analityków korzystać w długim terminie z trendu rozwoju e-commerce’u, szczególnie wśród średnich i mniejszych przedsiębiorstw, do których kieruje ofertę oprogramowania.
"Spodziewamy się utrzymania dotychczasowych korzystnych trendów rynkowych i dalszej konsolidacji rynku przez Shopera, co wraz z możliwym wyjściem na rynki zagraniczne powinno przełożyć się na wysokie, dwucyfrowe dynamiki wzrostu rezultatów“ - napisano w uzasadnieniu.
10. Tim
Eksperci z BM BNP Paribas pozytywnie oceniają perspektywy w kolejnych kwartałach z uwagi na oczekiwany dalszy wzrost kanału online oraz B2B, zmianę mixu produktowego, dynamiczny rozwój spółki logistycznej 3LP oraz mocny bilans, co powinno sprzyjać utrzymaniu wypłaty dywidendy w kolejnych latach.