W raporcie, przygotowanym na zlecenie firmy, Adrian Kowollik podkreślił niską wycenę wskaźnikową (EV/EBITDA 5,9x i 3,9x dla prognoz na lata 2023 i 2024) oraz potencjał rynku OZE w Polsce, na którym Raen chce zaistnieć jako niezależny producent i dystrybutor posiadający własne aktywa.
“Firma ma już projekty na różnym etapie rozwoju w różnych częściach Polski, które rozwija dla dużych międzynarodowych korporacji, m.in. francuskiego Engie i greckiego Mytilineosu” - dodaje analityk.
Za najważniejsze czynniki ryzyka uważa małą skalę działalności, problemy z uzyskaniem finansowania oraz zmieniające się prawo oraz rozwodnienie akcji (planowane jest podwyższenie kapitału i konwersja 55 mln warrantów po cenie 0,01 zł w latach 2024-2025, jeśli osiągnięte zostaną cele EBITDA).
Adrian Kowollik prognozuje w tym roku 8,9 mln zł EBITDA spółki, a w przyszłym 13,5 mln zł.
