W tym tygodniu akcje Herbalife, dystrybutora suplementów diety, zyskały już 13,2 proc. Notowania spółki, którą Bill Ackman określił mianem piramidy finansowej, znalazły się nawet przejściowo najwyżej od dziesięciu miesięcy. Zarządzający funduszy hedgingowych wywołał burzę, informując w grudniu o zajmowanej krótkiej pozycji na papierach spółki i wyceniając je na 0 USD. Doprowadził w ten sposób do 43-procentowej przeceny akcji w zaledwie cztery sesje. Umiejętna obrona zarządu, którą wsparł Carl Icahn, inny charyzmatyczny zarządzający, sprawiła jednak, że od tamtego czasu papiery zyskały 106 proc., zostawiając w tyle indeks S&P500 z 17-procentową zwyżką. Carl Icahn ujawnił się w akcjonariacie zarejestrowanej na Kajmanach spółki w lutym, a w kolejnych miesiącach wprowadził do zarządu swoich przedstawicieli. Jego zdaniem, Bill Ackman próbował użyć swojej reputacji, by osiągnąć szybkie zyski z zaniżenia notowań spółki.
2— Herbalife może stać się książkowym przypadkiem „wyciskania short-sellerów” — ostrzegał wtedy rywala Carl Icahn. Sytuację Billa Ackmana i innych graczy, którzy obstawiali spadki kursu Herbalife, pogarsza fakt, że liczba akcji sprzedanych na krótko to aż 23 proc. wszystkich wyemitowanych papierów. To plasuje Herbalife wśród 11 najbardziej skracanych papierówz indeksu Russell1000. Efekt? Inwestorom grozi sytuacja zwana w finansowym żargonie „short squeeze”, czyli „wyciskaniem short-sellerów”. Ograniczona podaż akcji sprawia wtedy, że gracze, którzy sprzedali papiery na krótko, mają problemy z ich odkupieniem i są zmuszeni do akceptacji zawyżonych cen, by móc zamknąć pozycję.
— Teza stojąca za strategią Billa Ackmana została całkowicie zdyskredytowana. Wygląda, że za zwyżkami stoi odkupywanie akcji przez inwestorów grających na krótko, zwłaszcza takich, którzy zajęli pozycję, naśladując innych, i nie mają pojęcia, dlaczego ją zajęli — komentował dla Bloomberga Tim Ramey, analityk biura DA Davidson & Co. Mimo niekorzystnego dla Billa Ackmana rozwoju sytuacji odtrąbienie jego porażki może jednak być przedwczesne. Zarządzający znany jest z długoterminowego podejścia do swoich krótkich pozycji. Jedną z jego najbardziej znanych inwestycji było obstawianie spadków notowań spółki z branży finansowej MBIA. Finansista utrzymywał pozycję przez 6 lat, zanim kurs załamał się w czasie kryzysu finansowego 2008 r. Jeżeli jednak liczył na szybki zarobek na Herbalife, to rzeczywiście mógł się zawieść. Został z olbrzymią liczbą sprzedanych na krótko akcji, od których musi odprowadzać prowizje za ich pożyczenie, a jego rywal zapewnia, że jego „długa” pozycja ma charakter długoterminowy.