Działalność produkcyjna w Chinach zmniejszyła się w czerwcu2025 r. po raz trzeci z rzędu. Oficjalny indeks PMI (Purchasing Managers’ Index) wzrósł wprawdzie z 49,5 pkt w maju do 49,7 pkt w czerwcu, ale nadal pozostawał poniżej granicy 50 pkt, oddzielającej wzrost od recesji. Poniedziałkowy odczyt był zgodny z oczekiwaniami większości ekonomistów.
Podindeks nowych zamówień wzrósł do 50,2 pkt, co sugeruje lekkie ożywienie w popycie krajowym, jednak nowe zamówienia eksportowe pozostają w trendzie spadkowym – wskaźnik oszacowano na 47,7 pkt wobec 47,5 pkt miesiąc wcześniej. To efekt osłabienia eksportu w obliczu utrzymujących się napięć handlowych ze Stanami Zjednoczonymi oraz niestabilnych relacji z Unią Europejską.
W sektorze usług, który obejmuje także budownictwo, sytuacja wygląda nieco lepiej – indeks PMI wzrósł z 50,3 do 50,5 pkt, utrzymując się powyżej poziomu wskazującego na wzrost.
Eksperci wskazują na utrzymującą się słabość popytu wewnętrznego, szczególnie w kontekście przedłużającego się kryzysu na rynku nieruchomości. Ograniczone wydatki gospodarstw domowych oraz deflacyjna presja zmuszają wielu producentów do gromadzenia zapasów w oczekiwaniu na możliwe działania rządu.
Dla Pekinu to poważne wyzwanie – jeśli Chiny chcą zrealizować ambitny cel wzrostu gospodarczego na poziomie „około 5 proc.” w 2025 roku, nie mogą dopuścić do stagnacji lub dalszego kurczenia się swojego potężnego sektora przemysłowego.
Odrębne dane Narodowego Biura Statystycznego pokazują, że w maju 2025 r. zyski chińskich firm przemysłowych spadły aż o 9,1 proc. rok do roku. Głównymi przyczynami były słaby popyt i spadki cen wyrobów przemysłowych.
Choć Chiny i USA osiągnęły wstępne porozumienie handlowe, eksperci przewidują, że obowiązujące cła pozostaną znacznie powyżej historycznych poziomów, nadal obciążając chińskich eksporterów i zmuszając Pekin do szukania nowych rynków lub stymulowania konsumpcji wewnętrznej.
Tymczasem rynek oczekuje na dane z sektora prywatnego – ekonomiści prognozują, że wskaźnik Caixin PMI wyniesie 49,0 pkt, co oznaczałoby niewielką poprawę względem 48,3 pkt w poprzednim miesiącu. Dane te mają zostać opublikowane we wtorek.