Citigroup przypomina, że w wystąpieniu w ubiegłym tygodniu szef Fed zasygnalizował podwyżkę stóp o 50 pkt. bazowych na najbliższym posiedzeniu w maju. Argumentem za tak agresywnym ruchem miała być rosnąca różnica między implikowaną przyszłą stopą trzymiesięcznych bonów skarbowych, a stopą obecnych bonów trzymiesięcznych, mająca sygnalizować malejące ryzyko recesji.
- Naszym zdaniem, Powell zbyt mocno uwierzył w niewłaściwą krzywą rentowności – napisał w raporcie Jason Williams, strateg Citigroup.
Bank wyliczył, opierając się na mocno odwróconej krzywej kontraktów futures na eurodolara dla okresu od czerwca 2023 do czerwca 2023 roku, że ryzyko recesji w USA w okresie następnych 12 miesięcy wzrosło do 20 proc. W lutym wynosiło 9 proc.
Bloomberg pisze, że rozbieżność między spreadem, na którym oparł swoje plany szef Fed, a krzywą kontraktów na eurodolara jest największa od 1994 roku kiedy po serii agresywnych podwyżek stóp przez bank centralny nastąpiły ich obniżki w kolejnym roku.