Citigroup: samozadowolenie inwestorów niebezpiecznie wysokie (WYKRES DNIA)

Wskaźnik paniki/euforii, tworzony przez bank Citigroup, jest bliski wygenerowania sygnału ostrzegawczego dla rynków akcji, zauważa portal BusinessInsider.

Wskazanie modelu paniki/euforii w punktach (linia granatowa, skala lewa), na tle stopy zwrotu z indeksu S&P500 w kolejnych 12 miesiącach (granatowe słupki, skala prawa). Poziome błękitne linie wyznaczają granicę odczytów wskazujących na panikę lub euforię. Źródło: Haver Analytics, Citi Research, BusinessInsider.
Zobacz więcej

Wskazanie modelu paniki/euforii w punktach (linia granatowa, skala lewa), na tle stopy zwrotu z indeksu S&P500 w kolejnych 12 miesiącach (granatowe słupki, skala prawa). Poziome błękitne linie wyznaczają granicę odczytów wskazujących na panikę lub euforię. Źródło: Haver Analytics, Citi Research, BusinessInsider.

Indeks nastrojów banku Citigroup niebezpiecznie zbliżył się do odczytów wskazujących na euforię po raz pierwszy od okresu sprzed kryzysu finansowego, wynika z notki do klientów, do której dotarł BusinessInsider. To znak ostrzegawczy, bo narzędzie ma historię wyjątkowo trafnych wskazań. W ciągu ostatnich trzech dekad wejście wskaźnika w strefę euforii historycznie niemal zawsze zapowiadało ujemną stopę zwrotu z akcji w ciągu następnych 12 miesięcy. Zapowiedziało bessę lat 2000 – 2002 oraz rynek niedźwiedzia lat 2007 – 2009.
Wskazanie modelu paniki/euforii w punktach (linia granatowa, skala lewa), na tle stopy zwrotu z indeksu S&P500 w kolejnych 12 miesiącach (granatowe słupki, skala prawa). Poziome błękitne linie wyznaczają granicę odczytów wskazujących na panikę lub euforię. Źródło: Haver Analytics, Citi Research, BusinessInsider.

„Nasz model paniki/euforii wysyła jasny sygnał znaczącego samozadowolenia inwestorów. Inwestorzy, z którymi mamy kontakt, stali się bardziej byczy w swoich rozmowach. Oczekują tradycyjnego rajdu na koniec roku, mimo że indeksy od początku roku są na ponad 20 proc. plusach” – napisał w notce do klientów Tobias Levkovich, główny strateg amerykańskiego rynku akcji w banku Citigroup.

Jak ujawnia instytucja, w obliczaniu indeksu posługuje się takimi czynnikami jak udział krótkich pozycji w całości pozycji utrzymywanych przez inwestorów, udział akcji kupionych na kredyt, czy odsetek inwestorów obstawiających zwyżki. Bierze też pod uwagę wiele innych wskaźników, które należy interpretować kontrtariańsko. Im bardziej wskazują one na samozadowolenie, pewność siebie i optymizm inwestorów, tym większe ryzyko nadejścia głębokiej korekty lub nawet bessy.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Marek Wierciszewski, BusinessInsider

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Citigroup: samozadowolenie inwestorów niebezpiecznie wysokie (WYKRES DNIA)