Realny kurs jena wobec 59 walut partnerów handlowych Japonii (czyli kurs skorygowany o różnice w inflacji) znalazł się najniżej od 32 lat, w miarę jak deficyt w handlu zagranicznym podcina wartość krajowej waluty. Od początku lat 70-tych, kiedy Japonia zrezygnowała ze sztywnego powiązania jena z dolarem jen umocnił się wobec dolara aż o 235 proc. Jednak w tym czasie inflacja w Japonii była sporo niższa niż w USA. Dlatego po korekcie o różnice w inflacji jen jest obecnie najsłabszy od 1982 r. i niemal tak słaby jak w latach 70-tych.
- Rynek ocenia, że obecny realny kurs jena jest bardzo niski. Odkąd kurs japońskiej waluty jest płynny, nigdy nie zdarzyło się, by zapotrzebowanie importerów na waluty obce było tak duże – powiedział Daisaku Ueno, główny strateg walutowy biura Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.
Według obliczeń agencji Bloomberg jen jest obecnie niedowartościowany o 20 proc. pod względem różnic w sile nabywczej. To oznaczałoby największe niedowartościowanie wśród walut wszystkich krajów rozwiniętych. Przykładowo japoński turysta musiałby zapłacić za big maca w USA o 71 proc. Od szczytów sprzed dwóch lat jen osłabił się wobec złotego o 33,3 proc. Do dolara stracił 27,8 proc.
Realny kurs jena wobec walut 59 głównych partnerów handlowych Japonii (linia błękitna), na tle salda krajowego bilansu handlowego (słupki zielone oznaczają nadwyżkę, czerwone deficyt). Dane za ostatnie 40 lat. Źródło: Bank Japonii, Bloomberg.
