W październiku fundusze wykazują się nadzwyczajną aktywnością w zmianach zaangażowania w spółki. A spółki publikują wyniki.
W drugiej połowie października opublikowano kilkanaście komunikatów o zmianach zaangażowania funduszy inwestycyjnych i emerytalnych w spółki. Najpierw przeważały komunikaty o jego zmniejszeniu: Generali OFE zbyło akcje Rafako, AIG OFE — PEP a CU IM — Computerlandu. W tym czasie ING TFI dokupiło akcje Toora Poland, zwiększając swój udział z 2,56 proc. do 8,1 proc., a AIG OFE z 5,855 proc. do 7,654 w spółce Vistula.
Od 19 października fundusze komunikowały już głównie zwiększanie zaangażowania: Legg Mason dokupił akcje Remaku, CU OFE —LPP, Millennium TFI — FAM Technika Odlewnicza, AIG OFE — Intercarsu, BPH TFI — W. Kruka, a Pioneer Pekao — Naftobudowy. Tylko PZU AM zmniejszył swój udział w Sfinksie do poniżej 5 proc.
Czy to oznacza, że fundusze aktywniej kupują akcje? Niekoniecznie. Wiadomo, że wpływają do nich miliony złotych każdego dnia, które w coś muszą inwestować. Najczęściej wybierają te spółki, które znają i których akcje kupiły wcześniej. Często są to małe i średnie spółki, więc szybko prowadzi to do przekroczenia progu 5 proc.
— Inwestycja rzędu 100 mln zł w przypadku małych i średnich spółek oznacza uzyskanie znaczącego udziału — mówi Andrzej Powierża, analityk BDM PKO BP.
Jednak obserwatorzy rynku zwracają uwagę na zbiegnięcie się w czasie większej aktywności funduszy z okresem publikowania wyników przez spółki. Ujawnienie się inwestora instytucjonalnego może być odbierane przez indywidualnych jako sygnał, że wyniki będą dobre. To skłania do zakupów i podbijania kursu akcji, które potem fundusz może sprzedać z zyskiem. Nie można zapominać, że zbliża się koniec roku i funduszom zależy na śrubowaniu wyników.