Lentex waha się w sprawie połączenia z Novitą
opublikowano: 2015-03-05 15:46
Połączenie Lenteksu z Novitą może być nieuzasadnione ekonomicznie i biznesowo, jeśli wymiana akcji miałaby zostać przeprowadzona w oparciu o parytet wymiany, wyliczony przez niezależnego doradcę – wynika z komunikatu Lenteksu.
8,67 lub 9,78 zł za walor Lenteksu oraz 61,38 lub 65,30 zł za akcję Novity – takie są wyceny, sporządzone dwiema najpopularniejszymi metodami (DCF i porównawczą) przez Marcina Anklewicza, partnera Acropolis Advisory, niezależnego doradcy w procesie połączenia obu firm. Rekomendowany na ich podstawie parytet wymiany akcji to 6,88 akcji Lenteksu za jedną akcję Novity.
Taki wynik najwyraźniej jest nie w smak władzom Lenteksu, które przypominają, że wycena Novity jest znacząco wyższa od ceny, po jakiej firma kupowała walory w wezwaniu (35 zł). Kurs na GPW to około 50 zł.
"Zarząd Lentex, mając na uwadze interes Lentex oraz jej akcjonariuszy, dokona oceny zasadności dalszej realizacji procesu połączenia ze spółką Novita. Powyższe wynika z faktu, iż realizacja procesu połączenia przy założeniu rekomendowanej przez Niezależnego Doradcę wysokości parytetu wymiany akcji na poziomie 6,88 akcji Lentex za jedną akcję Novity, może być zdaniem Zarządu nieuzasadniona ze względów ekonomiczno-biznesowych” – podano w komunikacie.
„Dodatkowo Zarząd Lentex wskazuje, że rekomendowany parytet wymiany akcji stanowi istotną przeszkodę dla możliwości przeprowadzenia procesu połączenia z zastosowaniem wariantu zaoferowania akcjonariuszom Novity posiadanych przez Lentex akcji własnych, które Lentex nabył w ramach ogłoszonego w październiku 2014 roku wezwania, po cenie nabycia równej 9,75 zł za jedną akcję. Gdyby przyjąć rekomendowany parytet wymiany akcji, to biorąc pod uwagę wskazaną powyżej cenę nabycia akcji własnych Lentex, koszt nabycia jednej akcji Novity w ramach procesu połączenia byłby znacząco wyższy od kosztu nabycia jednej akcji Novity w ramach ogłoszonego wcześniej przez Lentex wezwania. Ponadto realizacja procesu połączenia przy rekomendowanej wysokości parytetu wymiany akcji spowodowałaby, poza zaoferowaniem wszystkich posiadanych przez Lentex akcji własnych, konieczność przeprowadzenia także podwyższenia kapitału zakładowego” – dodano.
Proces połączenia został na razie wstrzymany.
