Sześć spółek, które rozpoczęły lub lada chwila rozpoczną publiczną ofertę akcji, chce pozyskać aż 1,5 mld zł. Niektórzy mogą odejść z kwitkiem
W ostatnich latach wakacje były zwykle martwym okresem na rynku ofert pierwotnych. W 2008 r. w tym czasie zadebiutowała zaledwie jedna firma, w 2009 r. — żadna, a w 2010 r. trzy, w tym dla jednej — Tesgasu — był to transfer z NewConnect. W tym roku emitenci nie mają jednak wyboru: muszą starać się o względy inwestorów wtedy, kiedy akurat trwa przerwa między ofertami spółek z udziałem Skarbu Państwa. Teraz, po zakończeniu prywatyzacji JSW, "okienko" dla innych spółek będzie otwarte przynajmniej do września-października, bo wtedy planowana jest publiczna sprzedaż kolejnego pakietu akcji PKO BP. I to o niebagatelnej wartości 10 mld zł.
Niektórzy analitycy mają jednak wątpliwości, czy dla wszystkich wystarczy kapitału. O jego niedoborze na rynku mówił m.in. Marcin R. Kiepas, analityk DM XTB, który w ten sposób tłumaczył słaby debiut Jastrzębskiej Spółki Węglowej. Mimo wcześniejszych optymistycznych oczekiwań nie widać bowiem przełomu w sytuacji TFI, inwestujących w akcje. Od początku roku klienci wybierają ostrożniejsze formy lokowania pieniędzy (np. coraz wyżej oprocentowane lokaty), więc bilans zakupów i umorzeń jednostek funduszy akcyjnych w najlepszym przypadku jest zerowy. Mniej pieniędzy do dyspozycji mają też rodzime OFE — od maja spływa do nich niższa składka od pracujących. Z kolei inwestorzy indywidualni mają prawo być zniechęceni do rynku pierwotnego, bo żaden z dziesięciu ostatnich debiutów nie przyniósł wysokiej stopy zwrotu. Najwyższą — biorąc pod uwagę cenę z zamknięcia — osiągnął Kruk, którego akcje zdrożały o skromne 5 proc. Większość pozostałych nowicjuszy kończyła pierwszą zmianą ceny w przedziale 0-2,3 proc., a jedna –PBO Anioła — wylądowały grubo pod kreską (-21,9 proc.). Wreszcie — nie wolno zapominać o dużej, wartej ponad 600 mln zł ofercie wtórnej tarnowskich Azotów, tym bardziej że skarb państwa zadeklarował sprzedaż przysługujących mu praw poboru.
Nie będzie więc niespodzianką, jeśli któraś z trwających lub rozpoczynających się na dniach ofert publicznych się nie powiedzie. W piątek w "PB" zarządzający i analitycy kręcili nosem nawet na rozchwytywane wcześniej jak świeże bułeczki akcje ukraińskich spółek z sektora rolniczego. Zwracali uwagę na spadki cen zbóż w ostatnich tygodniach, po tym, jak uczestnicy rynku zdali sobie sprawę, że tegoroczne zbiory nie będą wcale tak złe, jak prognozowano jeszcze 2-3 miesiące temu. Efekt? Kursy notowanych już na GPW spółek rolno-spożywczych pospadały o kilka-kilkanaście procent. W nowych ofertach bez dyskonta pewnie się nie obędzie. W maju, kiedy na rynku pierwotnym było równie tłoczno, średnie dyskonto względem ceny maksymalnej sięgało 15 proc. To wystarczyło, by zdecydowana większość emisji znalazła nabywców.
Na inwestorów oprócz pięciu tradycyjnych ofert publicznych czekają trzy dość nowatorskie. Voxel to pierwsza spółka, która idzie na NewConnect i sprzedaje akcje w ofercie publicznej, a nie prywatnej. Firma, zajmująca się diagnostyką obrazową, ma apetyt na całkiem sporą sumę, bo 27 mln zł. Z kolei Zamet-Industry i PGO to dwie spółki z grupy giełdowego Famuru, których akcje będzie można otrzymać w ramach wypłaty dywidendy ze spółki matki. Inwestor, który na 25 lipca będzie właścicielem akcji producenta maszyn i urządzeń górniczych, będzie uprawniony do otrzymania przysługującej mu proporcjonalnie puli akcji dwóch spółek-córek. Na każde 10 akcji Famuru przypadną po 2 akcje Zametu i PGO.
Aż osiem spółek stara się o względy giełdowych inwestorów
Presco
Działalność: Obrót i windykacja wierzytelnościami masowymi (telekomunikacyjnymi, TV kablowej i cyfrowej itp). Spółka zamierza sekurytyzować wierzytelności bankowe. Ma już zgodę KNF na stworzenie funduszu sekurytyzacyjnego.
Wartość oferty: 70 mln zł
Cel emisji: Finansowanie zakupu wierzytelności, w tym bankowych
ViOil Holding
Działalność: Produkcja oleju słonecznikowego.
Wartość oferty: 390 mln zł
Cel emisji: Zwiększenie mocy produkcyjnych, wzmocnienie kapitału obrotowego, zakup elewatorów i zwiększenie bazy magazynowej.
Wittchen
Działalność: produkcja galanterii skórzanej. Firma zamierza przejąć podmiot z branży piśmienniczej.
Wartość oferty: 55-60 mln zł
Cel emisji: Sfinansowanie przejęcia spółki VIP Collection, rozbudowa sieci detalicznej, zwiększenie kapitału obrotowego, wykup obligacji oraz akwizycje.
Valinor
Działalność: Spółka dysponuje 358 tys. ha ziemi w Rosji i na Ukrainie. Uprawia tam zboża, rośliny oleiste i buraki cukrowe.
Wartość oferty: 0,6-1 mld zł
Cel emisji: Zakup ziemi, poprawa wydajności, zwiększenie powierzchni magazynowych oraz wzmocnienie kapitału zakładowego.
Coal Energy
Działalność: Produkcja węgla. Spółka z Donbasu to trzeci pod względem zasobów surowca (według stanu na koniec 2010 r.) i siódmy pod względem wielkości produkcji prywatny producent węgla kamiennego na Ukrainie.
Wartość oferty: do 130 mln USD
Cel emisji: Sfinansowanie inwestycji w kopalniach, zakładach utylizacji zwałowisk i zakładów wzbogacania węgla. Zakup koncesji na wydobycie węgla.
Zamet-Industry
Działalność: Produkcją konstrukcji i urządzeń do podwodnego wydobycia ropy i gazu oraz świadczeniem usług w zakresie zabezpieczeń antykorozyjnych i spawania. Spółka zależna Zamet-Budowa Maszyn projektuje i produkuje urządzenia dla m.in. przemysłu hutniczego.
Polska Grupa Odlewnicza
Działalność: Grupa produkuje odlewy żeliwne na potrzeby wielu branż, m.in. maszyn i urządzeń dla górnictwa, motoryzacyjnej, stoczniowej czy budowlanej.
Voxel*
Działalność: Wysokospecjalistyczna diagnostyka obrazowa
Wartość oferty: 27 mln zł
Cel emisji: Budowa i wyposażenie centrum diagnostycznego w Krakowie, budowa pracowni diagnostycznej w Żorach, spłata zadłużenia oraz badania i rozwój.