Notowany na Giełdzie Papierów Wartościowych Venture INC ma w portfelu inwestycyjnym łącznie 18 spółek m.in.: Brand24, Infermedica, Timecamp, Intelliseq, Sundose, Poley.me, Giblib. Biznesy te finansował od bardzo wczesnego etapu, przeznaczając na ich rozwój kwoty od 500 tys. do 1,6 mln zł. Od Venture INC dotychczas najwięcej otrzymał Sundose – 4,5 mln zł łącznie z tzw. follow-onami, czyli rundami dodatkowymi. W Sundose niedawno zainwestował także Delivery Hero.
W ostatnim czasie Venture INC postawił na restrukturyzację portfela inwestycyjnego i rebranding – zmiany objęły strategię dalszego działania, skład zespołu inwestycyjnego oraz nazwę. Spółka przekształciła się w fundusz Unfold.vc.
Jedna spółka zwraca cały portfel
Rafał Sobczak, partner zarządzający w Unfold.vc, przypomina, że fundusz, jeszcze jako Venture INC, był jednym z pierwszych inwestorów np. w spółce Infermedica, która w 2021 r. zamknęła rundę na 120 mln zł, a rok wcześniej otrzymała z rynku venture capital (VC) 40 mln zł.
– Szacujemy, że gdybyśmy zdecydowali się już dziś na sprzedaż wszystkich akcji Infermedica, uzyskalibyśmy zwrot równy wielkości ostatniej emisji akcji Unfold.vc pozyskanej na inwestycje. Na razie jednak, przy okazji jednej z ostatnich rund, zbyliśmy tylko niewielki pakiet - mniej niż 7 proc. akcji spółki, jakie posiadaliśmy - dodaje Rafał Sobczak.
Najnowsza inwestycja Unfold.vc to niemiecka spółka Neuro Care Group, która rozwija platformę DTP (Digital Therapy Platform) stanowiącą wsparcie terapii pacjentów cierpiących na choroby o podłożu psychicznym. Firma koncentruje się ponadto na medycynie spersonalizowanej i realizuje prace badawczo-rozwojowe w tym obszarze. Neuro Care Group obecnie wyceniana jest na blisko 100 mln USD.
Fundusz zapowiada kolejne inwestycje. Jest także gotowy inwestować w spółki nieco większe kwoty niż dotychczas. Na rynku będzie szukał start-upów posiadających już przetestowany model biznesowy.
– Szacujemy, że w bieżącym roku w naszym portfelu pojawi się 5-7 nowych spółek - zapowiada Jakub Sitarz, prezes Unfold.vc.
Ze zwiększoną siłą
Kolejne inwestycje będą realizowane we wzmocnionym kilka miesięcy temu składzie. Do zespołu Unfold.vc dołączyła Magdalena Surowiec, wcześniej związana m.in. z funduszem VC Leonarto, była prezeska Lemon Sky. Unfold.vc wspiera w decyzjach i procesach inwestycyjnych.
– Dysponujemy jeszcze ok 10 mln zł, jakie pozostały nam z puli 30 mln zł pozyskanych w ramach emisji sprzed 4 lat. Kapitału wystarczy na kilka nowych rund i follow-onów. Unfold.vc będzie nadal inwestować w ramach rund seed. Pamiętajmy jednak, że w ostatnich latach rynek VC się sprofesjonalizował, wzrosły także stawki, jakie pozyskują start-upy na wczesnym etapie rozwoju - mówi Jakub Sitarz.
Strategia Unfold.vc - jak dodaje prezes funduszu - zakłada także reinwestowanie kapitału z exitów, np. sprzedanych akcji Infernediki. Dwa lata temu fundusz sprzedał ponadto akcje w giełdowej spółce - laboratorium genetycznym Inno-Gene. Kwotę 1,7 mln zł, jaką zainwestował w biznes, powielił do ok. 4 mln zł.
– Rok 2021 zakończyliśmy zyskiem netto na poziomie blisko 46 mln zł, a wartość naszych inwestycji z 24 mln wzrosła do 77 mln zł. Wyniki finansowe wskazują, że zmiana strategii działania już zaczęła przynosić pozytywne efekty - dodaje Jakub Sitarz.
Z prywatnych źródeł
Fundusz Unfold.vc (wcześniej także jako Venture INC) jest zasilany wyłącznie prywatnym kapitałem, pozyskanym od inwestorów giełdowych.
- Fundusze, z którymi konkurujemy na rynku, to w dużej mierze publiczno-prywatne podmioty utworzone w programie BRIdge Alfa Narodowego Centrum Badań i Rozwoju czy Starterze nadzorowanym przez PFR Ventures. Posługiwanie się wyłącznie prywatnym kapitałem daje nam większą elastyczność i swobodę w inwestowaniu w spółki, ale i możliwość koinwestycji - podkreśla Magdalena Surowiec.
– Nie mamy określonego horyzontu inwestycyjnego. Możemy być z daną spółką całą dekadę, a nawet dłużej. Szukamy liderów, budujących dla swoich klientów długofalowe wartości. Wiemy, że to wymaga czasu. Przeglądamy kilkaset potencjalnych inwestycji rocznie, a realnie w tym czasie inwestujemy w kilka, tak by móc poświęcić wystarczająco dużo uwagi liderom z naszego portfela – dodaje Rafał Sobczak.