Obligacje antyinflacyjne w ostatnich latach mocno zyskały na popularności. Podstawowym ich zadaniem jest zabezpieczenie oszczędności przed spadkiem wartości spowodowanym inflacją. Czy faktycznie cel ten zawsze zostaje wypełniony? Jak zbudowane są takie produkty i w jaki sposób działają? Na jaką ofertę obligacji indeksowanych inflacją można obecnie liczyć?
Czym są obligacje skarbowe indeksowane inflacją?
Obligacje indeksowane inflacją (obligacje antyinflacyjne) charakteryzują się zmiennym oprocentowaniem, którego wysokość uzależniona jest od marży i aktualnego wskaźnika inflacji. Oprocentowanie tych produktów wzrasta wraz ze wzrostem rocznej stopy wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych (ang. CPI).
Mechanizm działania obligacji antyinflacyjnych jest identyczny, jak ten cechujący tradycyjne obligacje skarbowe – kupujący obligacje pożycza emitentowi pewną sumę pieniędzy na z góry określony czas, a w zamian otrzymuje odsetki od udostępnionego kapitału.
Obligacje antyinflacyjne mogą być emitowane przez różne podmioty, ale najczęściej są to produkty skarbowe, a więc „wypuszczane” przez skarb państwa, czyli w praktyce przez Ministerstwo Finansów.
Cechy skarbowych obligacji indeksowanych inflacją
W czerwcu ubiegłego roku Ministerstwo Finansów wprowadziło do oferty obligacje skarbowe o niespotykanej dotychczas wysokości oprocentowania, które można było uzyskać już w pierwszym roku oszczędzania. Produkty te cieszą się sporym zainteresowaniem.
Wśród najistotniejszych cech skarbowych obligacji antyinflacyjnych wymienić można:
- skierowane są wyłącznie do gospodarstw domowych;
- istnieje możliwość bezpośredniego zakupu bez konieczności posiadania konta maklerskiego;
- istnieje możliwość zakupu bez konieczności spełnienia żadnych wymagań wstępnych;
- niskie, niemalże zerowe ryzyko inwestycyjne (obligacje skarbowe uznaje się za najbezpieczniejsze produkty inwestycyjne na rynku);
- koszt zakupu jednej obligacji to 100 zł;
- w ofercie znajduje się kilka rodzajów obligacji antyinflacyjnych; różnią się one między sobą czasem trwania i wysokością oprocentowania;
- w pierwszym okresie odsetkowym oprocentowanie jest z góry określone, a w kolejnych okresach jest uzależnione od wskaźnika inflacji;
- możliwość przedterminowego zakończenia oszczędzania.
Obligacje skarbowe indeksowane inflacją – aktualne oferta (czerwiec 2023)
Obecnie w ofercie dostępne jest sześć rodzajów antyinflacyjnych obligacji skarbowych:
- roczne obligacje zmiennoprocentowe (ROR);
- dwuletnie obligacje zmiennoprocentowe (DOR);
- czteroletnie obligacje indeksowane inflacją (COI);
- sześcioletnie rodzinne obligacje indeksowane inflacją (ROS);
- dziesięcioletnie obligacje indeksowane inflacją (EDO);
- dwunastoletnie rodzinne obligacje indeksowane inflacją (ROD).
Każdy z wymienionych powyżej rodzajów obligacji emitowany jest co miesiąc w osobnych seriach. Każdy rodzaj i seria posiadają odrębne oznaczenia. Dzięki temu papiery wartościowe kupione w dowolnych dniach tego samego miesiąca będą się cechowały takimi samymi parametrami. Każdy kolejny miesiąc może się natomiast wiązać z nieznaczną zmianą wysokości oprocentowania, co ma bezpośredni związek z wysokością inflacji.
Aktualna oferta obligacji skarbowych znajduje się na stronie Ministerstwa Finansów: www.obligacjeskarbowe.pl
Jak policzyć zyski z obligacji antyinflacyjnych?
Obligacje antyinflacyjne cechują się zmiennym oprocentowaniem, dlatego nie sposób policzyć dokładnego zysku, jaki inwestor uzyska po ich zakończeniu. Ten będzie uzależniony przede wszystkim od kształtowania się inflacji w przyszłości. Dane te z jasnych powodów nie mogą być znane w chwili zakupu obligacji.
Nie ma natomiast żadnych przeciwwskazań do obliczenia odsetek, jakie inwestor zarobi w pierwszym okresie odsetkowym. W tym celu należy pomnożyć kwotę pracującego kapitału przez obowiązujący w danym okresie poziom oprocentowania. Nie zapomnij jednak uwzględnić rodzaju kapitalizacji i podatku od zysków kapitałowych.
Jeśli masz trudność w obliczeniu zysku z inwestycji w obligacje, możesz skorzystać z dostępnych w sieci kalkulatorów. Te szybko i bez problemu pokażą ci, ile zarobisz, abyś mógł sam ocenić, czy taka inwestycja cię zainteresuje.
Czy oprocentowanie obligacji antyinflacyjnych faktycznie zawsze chroni przed wzrostem cen?
Na początku należy zaznaczyć, że oprocentowanie obligacji antyinflacyjnych obliczane jest na podstawie oficjalnego wskaźnika inflacji podawanego przez GUS. Często jednak się mówi, że jego wartość jest znacznie niższa niż rzeczywisty poziom wzrostu cen w gospodarce.
Dodatkowo warto pamiętać, że w pierwszym roku oprocentowanie takich obligacji jest stałe, a praktyka pokazuje, że ostatnio w tym czasie jest ono niższe od wskaźnika inflacji. Dopiero kolejne lata wiążą się z możliwością realnego zarobku, który pozwoli pokryć straty wartości pieniądza na skutek inflacji.
Czy warto inwestować w obligacje antyinflacyjne?
Dokładnie tak samo, jak w przypadku każdego innego rodzaju inwestycji, nie sposób jednoznacznie odpowiedzieć na pytanie, czy warto inwestować w obligacje antyinflacyjne. Na pewno jednak ten sposób lokowania kapitału będzie korzystniejszy niż przechowywanie środków finansowych w gotówce lub na rachunku bieżącym. Obligacje rodzinne indeksowane inflacją oraz każdy inny rodzaj obligacji Skarbu Państwa wyeksponowanych na inflację dają bowiem gwarancję uzyskania w drugim i każdym kolejnym roku inwestycji zysku nieco przewyższającego poziom inflacji. W praktyce oznacza to, że twoje środki nie stracą na wartości.
Polskie obligacje skarbowe uznaje się za instrument inwestycyjny o minimalnym ryzyku, co oznacza spore bezpieczeństwo. Cecha ta jest zapewne kluczową dla młodych inwestorów i osób o niskiej tolerancji na ryzyko inwestycyjne. Dodatkowo ich konstrukcja jest prosta, a mechanizm działania nieskomplikowany, a więc nie trzeba posiadać żadnej specjalistycznej wiedzy.
Obligacje skarbowe indeksowane inflacją warto kupić, jeśli myśli się o długoterminowym oszczędzaniu. Instrumenty jednoroczne mogą nie spełnić oczekiwań w postaci walki z negatywnymi skutkami inflacji.
Obligacje antyinflacyjne – najczęstsze pytania:
1. Czy obligacje antyinflacyjne można wcześniej sprzedać?
Przedterminowy wykup obligacji antyinflacyjnych jest możliwy, ale inwestor, który chce wycofać swoje środki przed planowanym terminem, musi się liczyć z koniecznością poniesienia opłaty za wcześniejsze zakończenie inwestycji.
2. Czy zyski z obligacji antyinflacyjnych są opodatkowane?
Zyski z obligacji Skarbu Państwa podlegają opodatkowaniu podatkiem dochodowym od zysków kapitałowych (tzw. podatek Belki), którego stawka obecnie wynosi 19 proc. Podatek ten naliczany jest automatycznie i pomniejsza wypracowany zysk, który przekazywany jest na konto inwestora.
Automatyczny pobór podatku zwalnia inwestora z konieczności dopełnienia jakichkolwiek formalności związanych z wypełnianiem druku podatkowego PIT-38.
3. Gdzie można kupić obligacje indeksowane inflacją?
Bankami, które występują w roli agentów emisji obligacji skarbowych wyeksponowanych na wskaźnik inflacji są Pekao oraz PKO Bank Polski. Dodatkowo zakupu tych instrumentów finansowych dokonać można na stronie Ministerstwa Finansów.
Istnieje sześć sposobów na zakup obligacji Skarbu Państwa indeksowanych inflacją:
- zakup w serwisie internetowym Banku Pekao S.A. (Pekao24) poprzez zakładkę „Inwestycje”;
- zakup poprzez aplikację PeoPay w zakładce „Panel Inwestycyjny”;
- zakup w Punktach Sprzedaży Obligacji w Biurze Maklerskim Pekao oraz w Punktach Usług Maklerskich w wybranych oddziałach Banku Pekao S.A.;
- zakup w oddziałach PKO BP;
- zakup w placówkach Biura Maklerskiego PKO BP;
- zakup poprzez infolinię.