Perspektywy dziewięciu surowców wg Goldman Sachs

Jak specjalista podkreśla w raporcie Commodity Watch, chronią one przed ryzykiem geopolitycznym, a spadająca korelacja notowań różnych grup aktywów dodatkowo zwiększa ich atrakcyjność z punktu widzenia inwestora tworzącego zróżnicowany portfel aktywów. O tym, że w surowce należy inwestować selektywnie, świadczy fakt, że spośród dziewięciu głównych towarów w perspektywie najbliższych 12 miesięcy bank obstawia zwyżki zaledwie dwóch. Największy potencjał spadkowy mają złoto i soja. Oto zestawienie prognoz Goldman Sachs dla najważniejszych surowców.

Gaz ziemny na giełdzie NYMEX
Potencjał 12 miesięczny: +14,9 proc.

Zdaniem banku wyższy od prognoz wzrost produkcji gazu w USA może okazać się krótkotrwały, a tymczasem popyt na niebieskie paliwo strukturalnie rośnie.

Cynk
Potencjał 12 miesięczny: +11,9 proc.

Choć zdaniem Goldman Sachs jest jeszcze za wcześnie na hurraoptymizm, to jednak potencjał spadkowy notowań cynku jest już na wyczerpaniu. Zwyżki cen może wywołać podwyższanie prognoz popytu.

Pszenica
Potencjał 12 miesięczny:  -0,6 proc.

W sezonie 2013/2014 należy spodziewać się niedoborów ziarna, a to oznacza, że pszenica nadal będzie notowana z premią wobec kukurydzy.

Kukurydza
Potencjał 12 miesięczny:  -2,7 proc.

Jeżeli przed zbiorami na półkuli północnej nie dojdzie do katastrofalnych zdarzeń pogodowych, niskie dotąd zapasy kukurydzy powinny znacznie wzrosnąć na jesieni, ciągnąc w dół ceny ziarna.

Ropa naftowa
Potencjał 12 miesięczny: -2,8 proc.

W drugiej połowie roku rynek powinien być dobrze zaopatrzony. Dostawy zwiększą kraje spoza kartelu OPEC, a słabsze dane z Chin to zapowiedź dalszej słabości popytu.

Srebro
Potencjał 12 miesięczny: -3,0 proc.

W długim terminie notowania srebra podążają za notowaniami złota. Współczynnik cen złota i srebra powinien więc zmierzać do długoterminowej średniej.

Miedź
Potencjał 12 miesięczny: -6,1 proc.

Za spadkami cen miedzi w perspektywie kolejnych miesięcy przemawia pogorszenie warunków kredytowych w Chinach i spadająca aktywność w tamtejszej branży budowlanej.

Złoto
Potencjał 12 miesięczny: -11,7 proc.

Spodziewana przez bank poprawa kondycji amerykańskiej gospodarki i koniec ultrałagodnej polityki Fedu nie zachęcają do inwestycji w złoto. Na koniec przyszłego roku ceny mogą spaść do 1050 USD.

Soja
Potencjał 12 miesięczny:  -14,2 proc.

Za znaczną przeceną soi w drugiej połowie roku przemawiają spodziewany wzrost produkcji w Ameryce Południowej i obfite zbiory w USA.