W tym tygodniu na rynku ropy naftowej dominują zwyżki. Notowania tego surowca pną się w górę za sprawą niższej wyceny dolara amerykańskiego, powracającego (aczkolwiek póki co nietrwałego) optymizmu na światowych rynkach finansowych oraz obaw związanych z podażą ropy naftowej.

Odczyt inflacji w USA osłabił dolara amerykańskiego, spowodował spadek rentowności amerykańskich obligacji i wzrost cen złota. Z kolei indeksy giełdowe z Wall Street zamknęły dzień na umiarkowanych stratach. Rynek poznał również „minutki” z marcowego posiedzenia FOMC. Reakcja na nie była jednak bardzo stonowana. Fed prawdopodbnie podniesie stopy procentowe w maju o kolejne 25 bps. Zakładam, że będzie to ostatni ruch w całym, agresywnym cyklu zacieśniania monetarnego, który trwa od marca 2022 roku.

Dzisiaj zostaną opublikowane bardzo ważne dane o inflacji cen konsumenckich w amerykańskiej gospodarce. Od ich „jakości” może w dużej mierze zależeć w jakim kierunku podążą notowania na tamtejszych parkietach. Na razie zachowanie kontraktów terminowych śledzących indeksy sugeruje, że inwestorzy spodziewają się optymistycznych odczytów.

Wtorkowa sesja na Wall Street nie przyniosła dużych przetasowań, a notowania kontraktu terminowego na S&P 500 pozostają w okolicy 4140 pkt. Mocniej stracił wczoraj technologiczny Nasdaq, bo 0.7%. Przed dzisiejszą publikacją marcowych danych o inflacji z USA wyczuwalna jest atmosfera wyczekiwania. Mediana prognoz rynkowych zakłada wyhamowanie CPI do 5.2% r/r z 6.0% r/r odnotowanych w lutym. W przypadku inflacji bazowej spodziewany jest jednak wzrost do 5.6% z 5.5% r/r przed miesiącem. Wzrost cen usług jest obecnie głównym zmartwieniem Fed. Odchylenia od oczekiwań będą wpływać na oczekiwaną dalszą ścieżkę stóp procentowych w USA. To będzie kształtować sentyment rynkowy w krótkim okresie. W dłuższym majowa podwyżka stóp procentowych przez Fed wydaje się przesądzona, a dane wskazujące na taki rozwój wydarzeń nie powinny znacząco zmienić rynkowego układu sił.

Podczas gdy notowania złota nadal poruszają się powyżej poziomu 2000 USD za uncję, cena srebra także utrzymuje tendencję wzrostową. Notowania srebra od miesiąca notują ciąg niemal nieprzerwanych zwyżek – o ile w pierwszej połowie marca cena tego kruszcu poruszała się w okolicach 20 USD za uncję, to obecnie przekracza ona wyraźnie poziom 25 USD za uncję i znajduje się na najwyższych poziomach od kwietnia 2022 roku, czyli od około roku.

Nastroje inwestorów na rynku ropy naftowej są dobre – od wczoraj cena tego surowca rośnie na fali większego globalnego apetytu na ryzyko przed dzisiejszymi danymi dotyczącymi inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych. Inwestorzy oczekują bowiem, że spowalniająca inflacja skłoni Fed do łagodniejszego podejścia do polityki monetarnej w USA, co z kolei miałoby pozytywny wpływ na wzrost gospodarczy, a w tym także na popyt na ropę naftową.

Mowa o danych, które poznamy dzisiaj o godz. 14:30, czyli odczycie marcowej inflacji CPI z USA. Oczekiwania zakładają, że wyhamowała ona z 6,0 proc. r/r do 5,2 proc. r/r, a w ujęciu miesięcznym dynamika wyniosła 0,2 proc. m/m.

Kurs Bitcoina względem amerykańskiego dolara, który w połowie marca przełamał kluczowy poziom oporu wyznaczany w okolicach 250000 USD przez swego maksima z sierpnia ub.r. i lutego br., wykorzystał okres świąt wielkanocnych do zdobycia nowego terytorium. Zwyżka rozpoczęła się w sobotę i w ciągu 4 sesji kurs BTC/USD wzrósł o 8,3 proc.

Wczorajsza sesja na Wall Street mimo niskiego otwarcia finalnie zakończyła się w okolicy poziomu odniesienia, a notowania kontraktu terminowego na S&P 500 znajdują się na poziomie 4140 pkt. Handel pod kreską zakończył tylko technologiczny Nasdaq. To po raporcie ze strony Apple świadczącym o tym, jak mocno spadła sprzedaż komputerów na świecie. Pozytywnie rozpoczyna się handel na Starym Kontynencie, bowiem niemiecki Dax wychodzi powyżej 15800 pkt. W dalszym ciągu to europejskie parkiety prezentują się lepiej. Inwestorzy w USA muszą się mierzyć z ryzykiem recesji oraz tym, gdzie zakończą się podwyżki stóp.

Europa wraca do handlu po długim świątecznym weekendzie. Na wczorajszej sesji główna para walutowa dość dynamicznie spadła w okolica 1,0830 co mogło wynikać z faktu, że główne ośrodki handlu walutami (głównie Londyn) były wczoraj zamknięte. Obecnie kurs EUR/USD ponownie rośnie i „wymazuje” chwilowe osunięcie.

Pierwszy tydzień kwietnia na globalnych rynkach akcji został podporządkowany czekaniu na marcowe dane amerykańskiego Departamentu Pracy. Układ świąt – wyłączenie giełd w piątek, gdy dane pojawiły się na rynku – spowodował, iż na wcześniejszych sesjach na plan pierwszy wybiły się dane makro, które sumarycznie rysowały recesyjny obraz amerykańskiej gospodarki.

W Wielki Piątek dla większości rynków to już dzień wolny. Parkiety zarówno w Europie jak i w USA są już zamknięte. Podobnie nie są handlowane już kontrakty na surowce. W takim środowisku opublikowane zostaną marcowe dane z amerykańskiego rynku pracy, które dziś mogą mieć przełożenie tylko na rynek walutowy. Pytanie jak on może wyglądać przy tak płytkim handlu. Zmienność w godzinach porannych praktycznie nie istnieje. Jeśli dane okażą się zgodnie z oczekiwaniami, to taka sytuacja może utrzymać się do wieczora. Jeśli jednak dane okażą się znacząco różne od prognoz, to może pojawić się pewna nerwowość. Zagrożony tym jest także złoty, który pod nieobecność krajowych uczestników rynku historycznie ulegał znaczącym zmianom podczas ważniejszych publikacji makroekonomicznych.

W Wielki Piątek rynki akcji w Europie, USA i części krajów Azji i Oceanii będą zamknięte. Wczorajsza sesja giełdowa w Stanach Zjednoczonych zakończyła się niewielkimi wzrostami głównych indeksów (S&P 500 +0,36 proc., DJIA +0,01 proc., Nasdaq Composite +0,76 proc.). Podobnie było dziś na większości czynnych rynków akcji w Azji i Oceanii: największy wzrost - +1,28 proc. - zanotował koreański Kospi.

Sprzedaż obligacji oszczędnościowych wzrosła w marcu do 2,6 mld zł wobec 2,1-2,2 mld zł w ostatnich czterech miesiącach. Jednak wyniki I kwartału są wyraźnie słabsze niż rok i dwa lata temu.

Przedświąteczny tydzień upływa pod znakiem obniżonej płynności. Wczorajsza sesja na Wall Street przyniosła największe 1% spadki w przypadku technologicznego Nasdaqa. Dziś jednak notowania kontraktów terminowych na amerykańskie indeksy stabilizują się w okolicy wczorajszego poziomu zamknięcia. Ostatnia w tym tygodniu sesja na Starym Kontynencie rozpoczyna się od niewielkich wzrostów, a niemiecki Dax wraca powyżej 15700 pkt.