Środowe notowania na rynkach zostały zdominowane przez wzrost awersji do ryzyka wyzwolony obniżeniem ratingu dla amerykańskiego długu przez agencję Fitch. Decyzja agencji położyła się cieniem na sesjach w Azji, gdzie tokijski Nikkei spadł o 2,3 procent i o poranku została przeniesiona na giełdy w Europie.

Co prawda niedawno komentowaliśmy zależności między wskaźnikiem PMI dla przemysłu strefy euro, a koniunkturą na rynkach, ale publikacja lipcowego odczytu wersji tego wskaźnika dla Polski też wymaga komentarza. Polski PMI nie wytrzymał presji ze strony swego europejskiego odpowiednika i również zmierza coraz wyraźniej ku dołkowi z ubiegłego roku (PMI dla strefy euro już go przebił).

Obniżenie oceny wiarygodności kredytowej USA przez agencję Fitch spowodowało skokowy wzrost awersji do ryzyka.

Rynek został w pewnym stopniu zaskoczony wczorajszą obniżką ratingu amerykańskiego długu przez agencję Fitch. Kurs EUR/USD na moment wzrósł lekko powyżej 1,10 ale aktualnie ponownie notowania znajdują się poniżej tego pułapu. Nie było również silnej reakcji na wczorajszy odczyt ISM dla amerykańskiego przemysłu. W Brazylii dziś prawdopodobnie bank centralny obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych.

We wtorek późnym wieczorem agencja Fitch zaskoczyła rynki obniżając rating amerykańskiego zadłużenia do AA+ z AAA, chociaż perspektywa została zmieniona z negatywnej na stabilną (co oznacza, że analitycy tej instytucji nie widzą ryzyka kolejnej rewizji).

W ostatnich godzinach na światowych rynkach finansowych pojawiło się dużo nerwowości. Jedną z przyczyn tej sytuacji jest wczorajsza decyzja agencji Fitch o obniżeniu ratingu kredytowego USA z dotychczasowego najwyższego poziomu AAA do poziomu AA+. Agencja tłumaczy ten ruch m.in. rosnącym zadłużeniem Stanów Zjednoczonych.

Polska waluta we wtorek straciła na wartości. Wpływ na to miały nie tylko słabsze dane PMI z Polski pokazujące, że gospodarka hamuje coraz szybciej, ale przede wszystkim widoczne umocnienie się dolara na szerokim rynku. Para EUR/USD spadła poniżej poziomu 1,10, co może zapowiadać kontynuację korekty rozpoczętej jeszcze 18 lipca z okolic 1,1275.

Poniedziałkowa sesja na Wall Street przyniosła kosmetyczne wzrosty, a S&P 500 pozostaje blisko 4600 pkt. Dziś jednak awersja do ryzyka przybiera na sile, a spadki cen akcji na Starym Kontynencie sięgają już 1%. Dax spada poniżej 16400 pkt. Wszystko przez pogarszające się indeksy koniunktury gospodarczej, które wskazują na nasilenie się zjawisk recesyjnych w drugiej połowie roku. Finalne dane dla europejskiego przemysłu były zbieżne ze wstępnymi odczytami. Zatem nie tu powinniśmy szukać przyczyn. Tych należy upatrywać w Chinach, gdzie indeks PMI dla przemysłu w czerwcu spadł poniżej granicznej wartości 50 pkt. i wyniósł 49.2 pkt. wobec 50.5 pkt. Wstępne dane wskazywały natomiast spadek tylko do 50.3 pkt. Tak duża rewizja danych w dół oznacza, że firmy, które raportowały aktywność w końcówce miesiąca, były w gorszej kondycji niż te, które robiły to na początku lipca. To obrazuje, jak pogarsza się koniunktura.

Wydarzeniem poranka była decyzja Banku Australii. Ten wbrew szacunkom rynku wstrzymał się z podwyżką stóp procentowych, chociaż z towarzyszącego tej decyzji komunikatu nie wynika, aby nie miało do tego dojść w przyszłości.

Wtorek stać będzie pod znakiem publikacji raportów PMI na temat koniunktury panującej w lipcu w przemyśle wielu krajach świata oraz raportu ISM dla przemysłu w USA. PMI dla Polski osiągnął w lipcu najniższą wartość od listopada ub.r. (43,5 pkt.; ekonomiści oczekiwali spadku z poziomu 45,1 pkt. do 44,5 pkt.). Zaskoczył dziś rano bank centralny Australii. Wbrew oczekiwaniom ekonomistów nie podniósł on wysokości swej podstawowej stopy procentowej do 4,35 proc. z 4,1 proc. W efekcie kurs USD/AUD rósł dziś ok. godz. 9:20 o prawie 1 proc.

Notowania złota w ostatnim czasie doświadczały nerwowych zmian notowań, za co odpowiadały m.in. liczne publikacje danych makro w kluczowych gospodarkach świata (w tym USA) oraz decyzje banków centralnych. (W przypadku poniższego wykresu, za lukę wzrostową odpowiada także zmiana serii kontraktów.)

Notowania ropy naftowej mocno rozpoczęły bieżący tydzień. Cena tego surowca jest nieustannie wspierana przez relatywnie niski poziom globalnych zapasów oraz nadzieje na wzrost popytu w kluczowych gospodarkach świata, głównie w Stanach Zjednoczonych oraz Chinach.

Zakończony właśnie lipiec był już dziesiątym miesiącem wspinaczki krajowego rynku akcji z dołka odnotowanego we wrześniu ub.r. Jaki jest stopień zaawansowania tej wspinaczki i czy należy już racjonalnie zacząć obawiać się ponownego zwrotu w drugą stronę?

Początek nowego tygodnia na parkiecie w Warszawie przyniósł wzrost głównego indeksu, WIG20, o 0,2 proc., do poziomu 2193 pkt. mWIG40 zyskał 1,5 proc., podczas gdy sWIG80 zanotował zniżkę o 0,04 proc. Obroty na szerokim rynku wyniosły 1,08 mln złotych.

Po udanym, wzrostowym poprzednim tygodniu, notowania ropy naftowej dzisiaj rano wyhamowują zwyżkę. Niemniej, cena ropy pozostaje blisko piątkowego poziomu zamknięcia i znajduje się na najwyższym poziomie od kwietnia tego roku. W przypadku ropy WTI, są to poziomy nieco przekraczające 80,70 USD za baryłkę, a dla ropy Brent jest to rejon 84,50 USD za baryłkę.