Już od niecałego roku notowania kakao poruszają się w trendzie wzrostowym.

Wczoraj obserwowaliśmy kontynuację wzrostów na głównych indeksach giełdowych w USA. Ceny kontraktów indeksowych rosły definitywnie kończąc krótką i płytką korektę. Co ciekawe w tym samym czasie kontrakt na niemiecki indeks DAX nie powielał tego optymizmu. Czy to wszystko zatem sprowadza się do oczekiwania, że Fed w przyszłym tygodniu jednak da znać, że kolejne podwyżki już wcale nie będą takie pewne? Tak można odbierać ostatnią falę wzrostów. Choć wczoraj w Stanach czynnikiem wspierającym były też publikowane wyniki spółek.

Początek bieżącego tygodnia na rynkach finansowych przynosi kontynuację trendów z poprzedniego tygodnia. Oznacza to, że amerykański dolar pozostaje pod presją podaży. Indeks tej waluty, FUSD, utrzymuje się blisko 15-miesięcznich minimów, czyli najniższych poziomów od kwietnia poprzedniego roku.

Notowania pszenicy w tym tygodniu cechują się podwyższoną zmiennością za sprawą obaw związanych z eksportem tego zboża z Ukrainy. W poniedziałek Rosja zdecydowała się bowiem na zerwanie porozumienia zakładającego bezpieczny tranzyt ukraińskiego zboża – chodzi o porozumienie zawierane przy mediacji ze strony ONZ oraz Turcji.

Po spadkowym rozpoczęciu bieżącego tygodnia, notowania ropy naftowej dziś wyhamowały zniżkę i poruszają się w konsolidacji blisko wczorajszego poziomu zamknięcia. Z jednej strony, cena ropy naftowej znajduje się pod presją coraz gorszej sytuacji gospodarczej na świecie, w tym tygodniu podkreślonej przez poniedziałkowe słabe dane makro z Chin. Z drugiej strony, na rynek regularnie powracają obawy o podaż ropy naftowej, co wspiera kupujących na rynku tego surowca.

Początek nowego tygodnia na parkiecie w Warszawie przyniósł wzrost głównego indeksu, WIG20, o 0,46%, do poziomu 2136 pkt. mWIG40 zyskał 1,74%, podczas gdy sWIG80 zanotował zniżkę o 0,27%. Obroty na szerokim rynku wyniosły 1,1 mld złotych. Najmocniejszym sub-indeksem był dziś WIG-ENERGIA ze zwyżką ponad 14,6%.

Po piątkowym odreagowaniu wzrostowym na dolarze dzisiaj nie ma już śladu. Co prawda amerykańska waluta nie traci na wartości tak dynamicznie jak w poprzednim tygodniu, jednak z powrotem znajduje się pod presją podaży. Indeks amerykańskiego dolara, FUSD, dziś porusza się w okolicach 99,50 pkt., a więc pozostaje poniżej psychologicznej bariery na poziomie 100 pkt.

Notowania złota wyhamowały zwyżkę i dzisiaj delikatnie osuwają się w dół, do rejonu 1955-1960 USD za uncję. Ruch spadkowy wynika z odbicia w górę wartości amerykańskiego dolara – notowania złota wykazują bowiem negatywną korelację z wartością USD, co było wyraźnie widoczne w ostatnich tygodniach.

Notowania ropy naftowej rozpoczynają bieżący tydzień od luki spadkowej. To pogłębienie zniżki z piątku, wywołanej zmianą nastrojów na światowych rynkach finansowych oraz istotnymi informacjami dotyczącymi wydobycia ropy naftowej.

Cały ubiegły tydzień przyniósł osłabienie dolara amerykańskiego, wzrosty indeksów giełdowych oraz spadek rentowności amerykańskich obligacji. Kluczowym wydarzeniem była publikacja inflacji konsumenckiej w Stanach Zjednoczonych, która zaskoczyła rynki pozytywnie spadając o więcej niż oczekiwano. Piątkowy raport Uniwersytetu Michigan przyniósł wysoką wartość, co spowodowało, że szansa na wrześniową podwyżkę przez Fed urosła, choć wciąż rynek daje jej mniej szans niż 20 proc.

Pięć emisji publicznych w jednym czasie, i to w środku sezonu wakacyjnego, świadczy o ożywieniu rynku pierwotnego. Do tego rekordową emisję zamknął też Rentier, a do funduszy obligacji korporacyjnych w końcu zaczęły napływać środki. Atrakcyjnie prezentują się obligacje oszczędnościowe o stałym kuponie.

W zakończonym tygodniu uwaga inwestorów została podzielona między odczyty amerykańskiej inflacji i pierwsze wyniki kwartalne spółek. Każdy z elementów okazał się dobry dla rynków i został przyjęty zwyżkami.

Finałowa sesja tygodnia na rynku warszawskim skończyła się zwyżkami najważniejszych indeksów. WIG20 wzrósł o 0,45 procent przy zwyżce indeksu szerokiego rynku WIG o 0,72 procent.

W Stanach Zjednoczonych podniesiono od marca 2022 roku główną stopę procentową o 500 punktów bazowych. Daje to największy wzrost od wczesnych lat 80-tych. Biorąc pod uwagę ten agresywny manewr hamujący i odwróconą krzywą dochodowości od połowy 2022 r., większość ekonomistów od pewnego czasu zakłada, że Fed wywoła recesję. Rynek obligacji jest podobnego zdania. Jak dotąd nie było jednak wielu dowodów rozpoczynającego się spowolnienia. Gospodarka USA w ostatnich miesiącach nadal rosła a miesięcznie tworzono średnio prawie 280 tys. nowych miejsc pracy – to znacznie więcej, aby rosnąca populacja w wieku produkcyjnym została wchłonięta przez rynek pracy.

Ostatnie kilka sesji na rynkach walutowych (i na całym szerokim rynku finansowym) upływały pod znakiem pogłębiającej się słabości amerykańskiego dolara. W środę mocnym impulsem do zniżek wartości USD były niższe od oczekiwań dane dotyczące inflacji CPI w USA, natomiast w czwartek dodatkowo pojawiły się niskie odczyty inflacji PPI w tym kraju.