REKOMENDACJE
PEKAO SA. Bank Inwestycyjny Salomon Smith Barney (SSB) utrzymał swą rekomendację 2H (outperform, high risk) dla Banku Pekao SA, podnosząc jednocześnie 12-miesięczną cenę docelową za akcję z 55 zł do 62 zł. Bank inwestycyjny argumentuje podniesienie ceny docelowej dobrymi rezultatami współpracy Pekao SA z inwestorem strategicznym Unicredito Italiano (UCI). Pełna integracja banków wchodzących w skład Grupy Pekao SA jest jeszcze w toku.
SSB prognozuje, że spadek zysku netto banku z 682 mln zł w 1998 r. do 441 mln zł w roku 1999 spowodowany był kosztami związanymi z połączeniem czterech banków wchodzących w skład Grupy Pekao SA. Mimo że pełne efekty restrukturyzacji są są oczekiwane w 2002 r., to już w tym roku będzie można zauważyć znaczącą poprawę, głównie dzięki powiększeniu aktywów.
Sektor bankowy to 30 proc. kapitalizacji warszawskiej giełdy. Sam Pekao SA jest postrzegany jako dobra inwestycja długoterminowa.
EXBUD. Analitycy Domu Inwestycyjnego BRE Banku SA zmienili rekomendację dla akcji Exbudu na „trzymaj”. Poprzednio krótko i długoterminowo zalecali sprzedaż tych akcji. Na zmianę rekomendacji wpłynęły m.in. obecne i przewidywane zmiany w akcjonariacie spółki.
Analitycy zmienili zalecenia, gdyż uwzględnili dodatkowe zyski finansowe, jakie Exbud uzyska ze sprzedaży udziałów w spółce Unima, oraz możliwość przejęcia przez Exbud innej kieleckiej firmy budowlanej — Miteksu. W ocenie specjalistów, dzięki ewentualnemu przejęciu tej spółki Exbud mógłby lepiej wykorzystać zdolności produkcyjne, zredukować koszty oraz umocnić się na pozycji lidera krajowego rynku usług budowlanych. Analitycy DI BRE Banku uważają, że fuzję tę ze względu na strukturę akcjonariatu, zaakceptowałoby WZA Miteksu. Natomiast dla WZA Exbudu wydaje się to trudniejsze, gdyż ujawniło się tam tylko dwóch dużych akcjonariuszy, a pozostali są rozproszeni. Operacja taka nie jest jednak wykluczona. Zdaniem analityków, wzajemne relacje między spółkami najlepiej odzwierciedlałby parytet wymiany wysokości 1,12 akcji Exbudu za jedną akcję Miteksu. Po połączeniu spółek, Bankers Trust Company, który obecnie dysponuje 24 proc. kapitału akcyjnego Exbudu, miałby 18 proc. akcji. Z kolei Michał Sołowow, który ma 6,35 proc. akcji, posiadałby ich 16 proc. PB, PZ