Poniżej przedstawiamy tekst komunikatu opublikowanego w czwartek przez agencję ratingową Standard & Poor's:
LONDYN - po wczorajszej publikacji wyników France Telecom za pierwsze półrocze 2001 oraz korekcie prognoz redukcji zadłużenia do roku 2003, agencja Standard & Poor's podjęła następujące decyzje:
- Poddała pod obserwację z możliwością jej obniżenia obecną ocenę wiarygodności kredytowej A minus dla długoterminowego zadłużenia France Telecom i jej spółki zależnej Orange.
- Potwierdziła rating A2 dla długu krótkoterminowego France Telecom.
- Potwierdziła rating BBB dla zadłużenia długoterminowego Telekomunikacji Polskiej SA (TPSA).
Wyniki półorczne France Telecom wskazują na trwały wzrost sprzedaży i marży operacyjnej - w szczególności dzięki dobrym wynikom działu telefonii komórkowej - i dają podstawy do realizacji prognoz na koniec 2001 roku.
Jednak poziom zadłużenia grupy (64,9 miliarda euro pod koniec czerwca 2001 roku) i jej zdolność do uzyskania w perspektywie średnioterminowej właściwości kredytowych zgodny z obecną kategorią ratingu stanowią powód do obaw dla Standard & Poor's.
Standard & Poor's prognozował, że do końca pierwszego półrocza 2001 zadłużenie France Telecom wzrośnie do 65 miliardów euro, między innymi po odkupieniu akcji grupy posiadanych przez Vodafone i odkupieniu udziałów Deutsche Telekom w Wind SpA. Jednak zrewidowane prognozy, które uwzględniają osiągnięcie do 2003 roku stosunku zadłużenia netto do EBITDA między 2,5 a 3,0 procent, są niższe od oczekiwań Standard & Poor's. Agencja oczekiwała, że grupa osiągnie ten cel w 2002 roku.(...)
Wczorajsze oświadczenie, że France Telecom zdecydował się zwiększyć swoje udziały w Telekomunikacji Polskiej SA, ma zdaniem Standard & Poor's neutralne znacznie dla ratingu France Telecom. Agencja już wcześniej uwzględniła taką decyzję przy ocenie sytuacji finansowej France Telecom.
Chociaż transakcja będzie kosztować France Telecom około 600 milionów euro, a zadłużenie TPSA wynosi 4,5 miliarda euro, to nie będzie miało wpływu na sytuację kredytową francuskiej grupy z powodu dobrej pozycji gotówkowej TPSA.
Inwestycja ta może stanowić dla France Telecom dobre możliwości wzrostowe, ale może nieść za sobą poważne niebezpieczeństwa związane z kontrolą branży i zarządu.
Również w czwartek inna agencja ratingowa Moody's Investors Services poinformowała, że może obniżyć o jedną pozycję rating długoterminowy France Telecom i Orange z A3 z powodu korekty prognozy redukcji zadłużenia.
((Reuters Serwis Polski, tel. +48 22 653 9700, fax +48 22 653 9780, [email protected]))