Savills Investment Management (Savills IM) w corocznych rekomendacjach poświęconych globalnym perspektywom inwestycyjnym na rynkach nieruchomości ocenia, że choć aktywność inwestycyjna w nieruchomościach komercyjnych jest ograniczona, m.in. z powodu konkurencji relatywnie atrakcyjnego oprocentowania obligacji, to jest kilka sektorów, w których opłaca się inwestować.
Długoterminowo w mieszkaniach
Za najciekawsze sektory firma uznała mieszkania na wynajem instytucjonalny i magazyny, zwłaszcza miejskie, obsługujące dostawy last mile. W pierwszym sektorze zwraca jednak uwagę na ryzyko regulacji prawnych. Istniejące dysproporcje podaży i popytu sprawiają, że wzrost czynszów w mieszkaniach na wynajem grozi brakiem ich dostępności, przez co niektóre kraje w Europie już wprowadzają przepisy ograniczające ich podwyżkę.
Inwestorzy instytucjonalni mają szansę zwiększyć podaż nowych mieszkań w długim horyzoncie czasowym, natomiast w perspektywie krótkoterminowej nie powinni zakładać spektakularnego wzrostu czynszu, lecz koncentrować się na dostępności cenowej i optymalizacji przychodu netto oraz kosztów operacyjnych. Zdaniem Savills IM poza pozytywnym wydźwiękiem społecznym przełoży się to na większą skłonność najemców do zawierania dłuższych umów, a tym samym na stabilniejszy dochód dla inwestorów.
Magazyny na krótki dystans
Według Savills IM czynsze w magazynach w najbliższym roku nadal będą rosły, szczególnie w obiektach w granicach miast. „Lokowanie kapitału w istniejące magazyny miejskie jak też finansowanie budowy nowoczesnych, spełniających kryteria ESG obiektów tego typu mogą przynieść inwestorom nieprzeciętne korzyści” — przekonują eksperci Savills IM.
Malejąca dostępność kredytów, zmiana wysokości czynszów oraz rosnące stopy procentowe sprzyjają osiąganiu ponadprzeciętnych zwrotów z finansowania alternatywnego. „W warunkach zwiększonej niepewności rynkowej finansowanie alternatywne z odpowiednio wysokim buforem kapitałowym oraz zabezpieczone odpowiedniej jakości nieruchomością jest ciekawą formą inwestycji” — sugerują eksperci Savills IM.
Technologie zmniejszające emisję CO2 natomiast pozwalają „tworzyć tzw. zweryfikowane certyfikaty potwierdzające redukcję śladu węglowego, które mogą pomóc w osiągnięciu celów emisyjnych danej organizacji lub zostać sprzedane”.
Na polskim rynku
W polskim oddziale Savills IM oczekiwanie na pojawienie się możliwości inwestycyjnych przedłuży się prawdopodobnie do drugiej połowy 2024 r. W dłuższej perspektywie firma chce inwestować w Polsce podobnie jak globalnie.
— Z aktualnym portfelem na poziomie 1,8 mld EUR Polska pozostaje dla nas ważnym, choć oportunistycznym [sprzyjającym transakcjom w sytuacji nadzwyczajnych okazji — red.] na tle Europy Zachodniej, rynkiem, na którym szczególnie atrakcyjne w długim okresie są dla nas sektory miejskiej logistyki oraz mieszkań na wynajem — mówi Piotr Trzciński, szef Savills IM w Polsce.
Zdaniem Michała Ćwiklińskiego, szefa Avison Young w Polsce, zaprezentowane strategie są adekwatne do obecnej niepewności rynkowej.
— Inwestowanie w mieszkania sprawdza się, bo mimo różnych turbulencji ludzie nie przestaną mieszkać w dużych miastach. Magazyny miejskie to nie tylko produkt potrzebny dziś, ale też dobra lokata w ziemię, na której stoją — jej wartość na pewno nie zmaleje, tylko będzie rosła. Z podobnego powodu dodałbym do tej listy rekomendacji obiekty handlowe typu convenience w miastach. Gdyby nawet za 10 lub 20 lat handel stacjonarny uległ e-commerce’owi, będzie można te nieruchomości sprzedać z zyskiem np. pod mieszkania — mówi Michał Ćwikliński.