Zarząd Selvity dostrzega wyraźne ożywienie na rynku usług CRO (usługi badawcze i analityczne ) oraz w zakresie biotechnologii, szczególnie po niepewnym pierwszym półroczu. Intensywnie pracuje nad kontraktowaniem na obecny i przyszły rok.
Lepsza sprzedaż, mniejsze koszty
- Mimo słabej widoczności w kontekście backlogu na przyszły rok, ożywienie rynkowe widoczne czy to w notowaniach amerykańskich biotechów, czy to w postaci rosnącej aktywności w obszarze fuzji i przejęć oraz inne czynniki, takie jak szansa na większą sprzedaż w Europie, skłaniają nas do oczekiwania poprawy sprzedaży w przyszłym roku - uważa Krzysztof Radojewski, analityk Noble Securities.
Na to powinny się nałożyć oszczędności w kwocie 27 mln zł, których spółka dokonała w ramach ostatniej optymalizacji kosztowej.
Wyniki Selvity za trzeci kwartał pozytywnie zaskoczyły. Analityk widzi w ostatnich miesiącach i tygodniach istotną poprawę w kontraktowaniu. W sumie w okresie od stycznia do września Selvita zwiększyła sprzedaż o 12 proc. do 270,6 mln zł., a zysk EBITDA o 34 proc. 46,9 mln zł.
- Biorąc pod uwagę całoroczny backlog z 17 listopada 2025 r., szacujemy, że łączne przychody w 2025 r wyniosą 365 mln zł, a EBITDA skorygowana 63 mln zł - uważa analityk.
Kursy spółek biotechnologicznych i CRO za oceanem odbiły, a rosnąca aktywność M&A w USA oraz zwiększone finansowanie projektów wczesnych faz wskazują na ożywienie rynku.
Trend jeszcze przyspieszy
Zarząd Selvity podkreśla, że wzrost napędza Europa kontynentalna, a w kolejnych miesiącach spodziewać się można dalszego wzmocnienia trendu dzięki powrotowi klientów z sektora biotech i korzystnym warunkom makroekonomicznym.
Noble Securities szacuje, że ten rok na poziomie skorygowanego zysku netto Selvita zakończy w okolicy zera, wobec 3 mln zł straty w roku poprzednim. W przyszły roku spółka zarobi 18 mln zł, a w 2027 r. 26 mln zł.
Od lipcowego dołka kurs Selvity wzrósł już o blisko 80 proc. i oscyluje w pobliżu 48 zł.
Artykuł jest streszczeniem rekomendacji wydanej 26 listopada. Zastrzeżenia prawne z nią związane znajdują się w załączniku.
