Wiosna obrodziła debiutami. Na GPW jest już Idea Bank, pełną parą idą Uniwheels i Wirtualna Polska. Chce do nich dołączyć Etos, właściciel marki odzieżowej Diverse. Sprzedaje go fundusz Abris, który chce upłynnić na GPW do 50 proc. akcji.
— Planujemy przeprowadzenie oferty niezwłocznie po zatwierdzeniu prospektu emisyjnego przez nadzór. Liczymy, że już niedługo będziemy gotowi do wyjścia z nią na rynek — mówi Milorad Andjelic, dyrektor inwestycyjny Abris Capital Partners.
Globalnym koordynatorem oferty jest Bank Zachodni WBK, pomagają mu Ipopema Securities i BESI Grupo Novo Banco. Z nieoficjalnych informacji „PB” wynika, że w kręgach zbliżonych do właścicieli mówi się o wycenie spółki nawet na 400-500 mln zł. Etos ma 241 sklepów — własnych i franczyzowych.
— Do 2019 r. chcemy zwiększyć sieć sprzedaży do 80 tys. mkw., czyli powiększyć powierzchnię handlową dwuipółkrotnie w porównaniu z końcem 2014 r. — mówi Marcin Bielski, prezes Etosu.
W 2014 r. spółka miała 18,7 mln zł zysku netto wobec 13,3 mln zł w 2013 r. Skorygowana ubiegłoroczna EBITDA wyniosła 28,8 mln zł (20 mln zł w 2013 r.). Przychody Etosu wyniosły 258 mln zł, prawie o 30 proc. więcej niż w 2013 r.
Etos nie podaje prognoz, ale wzrost sieci ma się bezpośrednio przekładać na jego wyniki finansowe. Z analiz firmy doradczej PMR wynika, że rynek odzieży i obuwia będzie wart 37,8 mld zł w 2019 r. wobec 30 mld zł w ubiegłym roku. Motorem rozwoju Etosu mają być sklepy Diverse Woman z kolekcją tylko dla kobiet.
— Obecnie większość sprzedawanej odzieży Diverse jest z kolekcji męskiej. Widzimy duży potencjał do zwiększenia sprzedaży kolekcji damskiej — mówi Marcin Bielski.
Etos chce też rozwijać się za granicą — pierwsze zagraniczne sklepy franczyzowe mają być otworzone w drugiej połowie tego roku w Czechach i na Słowacji. Spółka nie wypłacała w ostatnich latach dywidendy.
— Zarząd nie wyklucza rekomendowania jej wypłaty. Jednak będzie to zależało od potrzeb inwestycyjnych spółki — mówi Marcin Bielski.
Analitycy zastanawiają się, czy spółka będzie w stanie poprawić wyniki operacyjne.
— Porównując wyniki spółki z mnożnikami dla polskich spółek z sektora z lat 2014 i 2015, można szacować, że wartość Etosu może oscylować w przedziale 350-380 mln zł. Spółka nakreśliła ambitne perspektywy rozwoju sieci sprzedaży, jednakże ważniejsza od samych otwarć będzie poprawa wyników operacyjnych — mówi Marcin Stebakow, dyrektor departamentu analiz DM BPS. © Ⓟ