Przedstawiamy listę wybranych najważniejszych tendencji na rynkach towarowych z ostatniego miesiąca.
Indeks cen surowców Bloomberg Commodity stracił w 2018 r. 13,0 proc., co
oznaczało dla niego już szóstą zniżkę w ostatnich ośmiu latach. Zdaniem
uczestników noworocznej ankiety „PB”, o zachowaniu poszczególnych
towarów zdecyduje nie koniunktura globalna, ale fundamenty ich rynków. W
raporcie o perspektywach rynków surowcowych opisaliśmy najważniejsze
panujące na nich tendencje. Oto trzy wybrane spośród nich.
1. Wsparcie dla OPEC
O powodzeniu cięć wydobycia ropy przez OPEC zdecydować mogą czynniki
niezależne od kartelu, ocenia w grudniowym raporcie agencja IEA. Sankcje
nałożone na Iran oraz zapaść w Wenezueli mogą ograniczyć dostawy od tych
członków OPEC o 600 tys. baryłek dziennie, prawie drugie tyle, na ile
opiewają dobrowolne cięcia. Produkcja Wenezueli spadła od początku 2016
r. o ponad połowę, a dostawy z Iranu są o 23 proc. niższe niż w maju,
przed zapowiedzią przywrócenia sankcji. Do tej listy można dodać Libię
(również członka kartelu), gdzie po ataku rebeliantów wstrzymano
wydobycie z największego złoża w kraju. W styczniu ceny ropy brent
wróciły do notowanych przed szczytem OPEC w sprawie cięć wydobycia
okolic 60 USD za baryłkę, po tym jak w grudniu zbliżyły się do zaledwie
50 USD.
2. Koniec aluminiowych sankcji
O ile sprzeciwu nie wniesie kongres, w styczniu Stany Zjednoczone zniosą
sankcje nałożone na Rusal, największego producenta aluminium poza
Chinami, poinformowano w grudniu 2018 r. Zaangażowanie w koncernie
zgodził się znacząco ograniczyć Oleg Deripaska, oskarżany o udział we
wpływaniu na amerykańskie wybory w 2016 r. Według komentatorów
osiągnięty został cel wprowadzonych w kwietniu 2018 r. sankcji, od
początku wymierzonych w Olega Deripaskę, a nie sam Rusal. W reakcji kurs
Rusalu mocno rósł, a rynek aluminium, na którym pierwsza zapowiedź
sankcji wywołała skok notowań, pogłębiał przecenę.
3. Rudzie żelaza grozi przecena
Zarówno czynniki popytowe, jak i podażowe, nie napawają optymizmem co do
perspektyw rudy żelaza. Przy spowolnieniu w Chinach tamtejsza produkcja
stali co najwyżej będzie się stabilizować. Jednocześnie wzrosną dostawy
z Brazylii. Anglo American wznowi wydobycie w kopalni Minas Rio, a Vale
zwiększy dostawy z S11D. Prognostykiem dla przyszłych cen mogą okazać
się dane o dochodowości chińskich hut. Zdaniem banku Morgan Stanley w
tym roku ceny wyniosą średnio 62 USD za tonę, czyli o blisko 15 proc.
mniej od bieżących notowań.
ierciercWięcej o bieżących tendencjach na rynkach surowcowych znajdziesz
w grudniowym raporcie SpotDaty Research.
