Raport wydano przy kursie 125,4 zł.
"Rozpoczynamy wydawanie rekomendacji dla Rainbow Tours od zalecenia 'kupuj' oraz ceny docelowej na poziomie 169 zł za akcję. RBW jest jednym z wiodących touroperatorów w Polsce, posiadając 19 proc. udziału w rynku pod względem przychodów oraz 14 proc. pod względem liczby klientów" - napisano.
Podano, że przy działalności skoncentrowanej przede wszystkim na organizacji wyjazdów w Polsce, Rainbow Tours dąży również do zdobywania pozycji na rynkach zagranicznych. W 2025 roku spółka nabyła większościowy udział w rumuńskim touroperatorze, co zapewniło jej dostęp do rynku liczącego ponad 1,2 mln klientów.
"Według naszych prognoz RBW jest wyceniany na mnożnikach P/E dla 2026E/2027E na poziomie odpowiednio 8,0x i 7,2x, czyli o 11 proc. i 10 proc. poniżej średnich dla porównywalnych spółek. Pod względem EV/EBITDA RBW notowany jest na poziomie 5,2x i 4,2x dla 2026E i 2027E, co oznacza 26 proc. i 22 proc. powyżej średnich dla grupy porównawczej" - napisano.
"Naszym zdaniem, silna pozycja rynkowa RBW w Polsce, model biznesowy odpowiadający wzrostowi dochodów rozporządzalnych, możliwości ekspansji międzynarodowej oraz atrakcyjna stopa dywidendy uzasadniają notowanie spółki z premią względem konkurentów" - dodano.
Rekomendacja została opracowana przez BM mBank na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Piotr Poniatowski, nastąpiło 21 listopada 2025 r. o godzinie 8:30.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem