W II kw. pogorszył się popyt w hutnictwie, ale w niektórych częściach świata zapotrzebowanie wzrosło. W Unii Europejskiej np. produkcja stali surowej zwiększyła się o 3,3 proc. r/r, w czym spory udział miała Polska z odbiciem na poziomie aż 22,1 proc. Popyt na produkty hutnicze w Chinach pozostał na tym samym poziomie, a w USA i Japonii zmalał o 2 i 4,3 proc. W konsekwencji światowa produkcja stali surowej wyniosła 485,5 mln ton, co oznacza spadek o 0,4 proc.
W II kw. Cognor Holding odnotował 1,9 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej wobec 23,72 mln rok wcześniej. Zysk operacyjny wyniósł 14,4 mln zł wobec 41,47 mln, skonsolidowane przychody ze sprzedaży 550,86 mln zł wobec 764,6 mln, a zysk EBITDA sięgnął 53,26 mln zł wobec 154,85 mln.
Grupa ocenia, że II kw. był o wiele gorszy r/r z powodu słabego popytu ze strony budownictwa oraz trwającego rozruchu największej walcowni spółki w Krakowie po kompleksowej modernizacji.
— Nasza zdolność produkcyjna spadła do 55,3 proc., czego powodem była niższa sprzedaż półwyrobów. Rok temu zdobyliśmy kilkadziesiąt kontraktów na półwyroby, tak dużych zamówień w II kw. tego roku nie mieliśmy — mówi Krzysztof Zoła, dyrektor generalny Cognoru.
Cognor Holding podkreśla, że wraz z pogorszeniem światowej koniunktury wyniki w II kw. były o wiele gorsze r/r. Z powodu dużo niższego zapotrzebowania na półprodukty (kęsy), których sprzedaż spadła o 55,9 proc., grupa wyprodukowała o 15,8 proc. mniej stali surowej.
Zyskowność grupy mierzona wskaźnikiem EBITDA zmniejszyła się do 26,6 mln zł obciążona stratą FIFO w kwocie 6,1 mln zł. Jeszcze bardziej podważyły ją spready — dla kęsów spread skurczył się o 315 zł na tonę, a dla wyrobów finalnych o 700 zł.
Jakub Szkopek, analityk Erste Securities, przyznaje, że niekorzystna koniunktura na świecie ewidentnie miała wpływ na pogorszenie wyników finansowych Grupy Cognor.
— Wynik EBITDA w II kw. jest rozczarowujący. Na początku roku oczekiwaliśmy, że łącznie wyniesie 250-280 mln zł, jednak obecne dane finansowe wskazują, że będzie znacznie niższy — mówi Jakub Szkopek.
Zarząd podkreśla, że wojna w Ukrainie nie miała większego wpływu na działalność i wyniki. Cognor nie jest uzależniony od sprzedaży do Rosji czy Ukrainy, a źródła dostaw surowców i innych komponentów do produkcji szybko zamienił na inne. Grupa odnotowała natomiast solidny popyt ze strony przemysłu motoryzacyjnego, choć dla biznesu stali jakościowych najbliższe kwartały mogą stanowić większe wyzwanie.
Według Krzysztofa Zoły wynik EBITDA w III kw. będzie zbliżony do wyników z I i II kw. i wyniesie 26-27 mln zł. W całym roku może być niższy niż w poprzednim, kiedy sięgnął 72 mln zł. Zdaniem Jakuba Szkopka realistycznym scenariuszem w III kw. jest EBITDA na poziomie 25-30 mln zł.