Credit Suisse: bank centralny Szwajcarii może nie obniżyć stóp w reakcji na działania EBC

opublikowano: 06-09-2019, 07:33

Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) może powstrzymać się od obniżki stóp pomimo działań stymulacyjnych Europejskiego Banku Centralnego i pozostać przy polityce interwencji na rynku walutowym w celu hamowania aprecjacji franka, twierdzi Credit Suisse.

Na rynkach mówi się, że 12 września Europejski Bank Centralny może zdecydować o obniżce głównej stopy o 10 pkt. bazowych i uruchomieniu zakupów aktywów na kwotę 30 mld EUR miesięcznie.

- Uważamy, że SNB może odpowiedzieć na presję aprecjacyjną wywieraną na franka raczej interwencjami na rynku walutowym niż obniżką stopy polityki – napisał Maxime Botteron, ekonomista Credit Suisse.

Obecnie bank centralny Szwajcarii utrzymuje główną stopę na rekordowo niskim poziomie minus 0,75 proc. Sprowadził ją do tego poziomu w 2015 roku kiedy szykowano programy ilościowego luzowania polityki monetarnej. Pomimo niskiej stopy frank osiągnął w tym tygodniu największą wartość wobec euro od dwóch lat. 

Ekonomista Credit Suisse podkreślił,  że sceptycznie ocenia zdolność osłabiania franka przez bank centralny poprzez obniżki stóp.

- Obniżanie stopy polityki kiedy frank jest pod silną presją aprecjacyjną nie jest zbyt efektywne, a szczególnie wtedy kiedy dokonywane jest podczas planowanego posiedzenia – napisał Botteron. – Jeśli historia jest jakąś wskazówką, to jeśli pomimo wszystko SNB zdecyduje się na obniżkę, powinien przynajmniej próbować skorzystać z efektu zaskoczenia i dokonać jej pomiędzy planowanymi posiedzeniami – dodał.

Najbliższe planowane posiedzenie SNB w sprawie polityki monetarnej odbędzie się 19 września.

fa44e31e-90f7-11e9-bc42-526af7764f64
Poza scenariuszem
Newsletter poświęcony globalnym rynkom finansowym. Strategie inwestycyjne, alternatywne scenariusze, makrospojrzenie.
ZAPISZ MNIE
Poza scenariuszem
autor: Marek Wierciszewski
Wysyłany co dwa tygodnie
Marek Wierciszewski
Newsletter poświęcony globalnym rynkom finansowym. Strategie inwestycyjne, alternatywne scenariusze, makrospojrzenie.
ZAPISZ MNIE

Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa.

Kliknij w link w wiadomości, aby potwierdzić subskrypcję newslettera.
Jeżeli nie otrzymasz wiadomości w ciągu kilku minut, prosimy o sprawdzenie folderu SPAM.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Marek Druś, Bloomberg

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu