UCITS IV, dyrektywa Parlamentu Europejskiego, jest kolejną po Bazylei II i MiFID regulacją, która ma ujednolicić zasady funkcjonowania europejskiego rynku funduszy inwestycyjnych. Zyskają na tym przede wszystkim inwestorzy. Celem dyrektywy jest nie tylko zwiększenie konkurencyjności funduszy inwestycyjnych i zmniejszenie kosztów zarządzania aktywami, ale również zmiana polityki informacyjnej na taką, która będzie zrozumiała dla wszystkich, a nie tylko dla specjalistów.
Każdy fundusz, oprócz prospektu emisyjnego i sprawozdania finansowego, będzie musiał publikować dwustronicowe dokumenty z najważniejszymi danymi, czyli tzw. Kluczowymi Informacjami dla Inwestorów (KII). Zdaniem Ernst & Young zmiana ta ułatwi dostęp do przejrzystych i bardziej klarownych informacji na temat inwestycji oraz umożliwi wygodny sposób porównania różnych funduszy. TFI mają trzy miesiące na dostosowanie się do nowych wymogów.
Każdy klient funduszu będzie więc mógł zapoznać się z nowym dokumentem przed kupnem jednostek już od maja. Ernst & Young podkreśla, że Kluczowe Informacje dla Inwestorów są dokumentem, składającym się z jasno wydzielonych sekcji.
Uczestnicy funduszy znajdą w nim zwięzły opis celów i polityki inwestycyjnej, opracowany prostym, zrozumiałym językiem. Będzie on też określał poziom ryzyka związanego z inwestowaniem w dany fundusz na przejrzystej, siedmiostopniowej skali. Uproszczona zostanie również informacja dotycząca opłat i prowizji związanych z inwestycją.
— Wprowadzane przez dyrektywę UCITS IV zmiany dążą do stworzenia przystępnego dokumentu ułatwiającego zapoznanie się z najistotniejszymi informacjami na temat funduszy. Ich celem jest umożliwienie uczestnikowi poznania charakteru funduszu i ryzyka związanego z inwestycją, a w rezultacie podjęcia świadomych decyzji inwestycyjnych — podkreśla Paweł Flak, menedżer w Dziale Zarządzania Ryzykiem Ernst & Young.
— To także znak dla instytucji finansowych, że szczególną uwagę powinny poświęcić kwestii ochrony interesów konsumentów — dodaje menedżer. Dzięki wprowadzeniu obowiązku sporządzania dokumentu KII we wszystkich państwach unijnych klienci będą mogli porównywać fundusze zarządzane przez różne towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Wymóg udostępnienia uczestnikom Kluczowych Informacji dla Inwestorów dotyczy jednak tylko funduszy inwestycyjnych otwartych oraz specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych. Inwestorzy kupujący certyfikaty funduszy zamkniętych nie będą go na razie dostawać. [EBE]