Branża technologiczna okazała się odporna na spowolnienie wywołane kryzysem i atrakcyjna dla potencjalnych inwestorów. To nakręca falę inwestycji i wyceny spółek. W środę fundusz Mid Europa Partners (MEP), znany m.in. z inwestycji w Allegro, poinformował o przejęciu polskiego biznesu grupy Sage za 66 mln GBP (330 mln zł). Miał w tej transakcji sześciu rywali, a w finale - dwóch. Dzień wcześniej inny duży fundusz, Enterpsrise Investors (EI), ogłosił, że zainwestuje łącznie 111 mln zł w Software Mind. To przykłady tylko z ostatnich dni. Wcześniej Innova Capital stała się większościowym udziałowcem STX Next, Global Compute Infrastructure, platforma wspierana przez Goldman Sachs Merchant Banking Division, zapowiedziała przejęcie za ponad 0,5 mld zł ATM, a Bonair dołączył do międzynarodowej grupy Fellowmind, budowanej przez szwedzki fundusz FSN Capital.
Szczególny wzrost aktywności akwizycyjnej obserwujemy w branży software house’ów, odgrywających kluczową rolę w procesie digitalizacji i cyfryzacji biznesu. Dynamiczny wzrost wartości całego rynku powoduje, że zainteresowanie wykazują zarówno inwestorzy strategiczni, chcący konsolidować rynek i zwiększać w nim udział, jak i finansowi, którzy - widząc potencjał - rozpoczynają budowę własnych platform lub grup obejmujących szerokie spektrum dziedzin IT i poprzez przejęcia zwiększają skalę działalności. W przyszłym roku możemy spodziewać się kontynuacji fali akwizycji polskich przedsiębiorstw z branży IT, a nawet przyspieszenia.
Weteran branży
Transakcje ogłoszone w ostatnich dniach są o tyle ciekawe, że w obu przypadkach w miejsce inwestora branżowego wchodzi finansowy. Kupiona przez MEP polska spółka brytyjskiej grupy, znana z oprogramowania Symfonia, zakończyła ostatni rok obrotowy z 21 mln GBP przychodów i 4 mln GBP zysku operacyjnego.
- Wycena naszej spółki nie dziwi. Po pierwsze ponad 80 proc. przychodów jest powtarzalne, co świadczy o stabilności i bezpieczeństwie biznesu. Po drugie działamy w branży, która jest odporna na covid – komentuje Piotr Ciski, szef polskiego Sage’a.
Z nowym inwestorem ma już uzgodniony plan rozwoju spółki na najbliższe pięć lat.
- Jeden z jego elementów to dalszy rozwój Symfonii i przejście do chmury. Poza rozwojem organicznym planujemy przejęcia w Polsce. Wkrótce szerzej poinformujemy o planach – mówi Piotr Ciski.
– Cieszymy się, że możemy wspierać zespół Symfonia w realizacji przyszłych inicjatyw strategicznych, w tym opracowywaniu nowych produktów i rozszerzaniu oferty w chmurze - mówi Kerim Turkmen, partner w MEP.
Przyśpieszenie rozwoju
Nie mniej ciekawa jest druga umowa z ostatnich dni. Zgodnie z nią notowany na warszawskiej giełdzie Ailleron wydzieli segment enterprise services (odpowiadającego za kompleksowe usługi budowy, rozwoju i utrzymania systemów informatycznych dla branży finansowej i telekomunikacyjnej) do spółki Software Mind, do której następnie wpuści inwestora - EI.
- Celem długoterminowym jest zbudowanie na polskim rynku software house’ów grupy, która będzie liderem w wybranych specjalizacjach i kilkakrotnie zwiększy skalę działalności. Ailleron będzie aktywnie wspierał rozwój tej części biznesu. Będzie też dostarczał obsługę back-office do czasu osiągnięcia przez Software Mind pełnej niezależności – mówił Rafał Styczeń, prezes Ailleronu.
Wydzielona część biznesu została wyceniona w umowie z EI na 150 mln zł. Fundusz za 40 mln zł odkupi od Aillerona 26,7 proc. spółki, a następnie dokapitalizuje ją kwotą 71 mln zł. Po całej operacji będzie miał 50,2 proc. udziałów. Obecna giełdowa wycena całego Aillerona to ponad 130 mln zł.
Szał zakupów
Wzmożoną aktywność inwestorów finansowych widać nie tylko na polskim rynku. W kraju i za granicą z funduszami konkuruje m.in. grupa Asseco, która od czerwca ubiegłego roku zrealizowała łącznie ponad 30 przejęć.
- Cały czas jesteśmy aktywni na tym polu i obecnie prowadzimy rozmowy z kilkunastoma podmiotami. Widzimy bardzo dużą aktywność inwestorów finansowych w M&A. Od pewnego czasu oferują oni dość wysokie kwoty za przejmowane firmy. Może to wynikać z faktu, że postrzegają branżę jako odporną na kryzys. Nie rywalizujemy z nimi ceną. Przejmowanym podmiotom oferujemy wsparcie w rozwoju, know how i dostęp do nowych rynków – mówi Marek Panek, wiceprezes Asseco Poland.
W ocenie specjalistów aktywność funduszy w przejęciach spółek technologicznych prędko nie minie.
- W przyszłym roku możemy spodziewać się kontynuacji fali akwizycji polskich przedsiębiorstw z branży IT, a nawet przyspieszenia – mówi Paweł Łągwa, Partner CMT Advisory.