Zespół strategów, kierowany przez Petera Oppenheimera zalecił inwestorom zwiększenie dywersyfikacji poza USA. Prognozuje, że w ciągu najbliższych 10 lat S&P500 osiągnie roczną stopę zwrotu na poziomie 6,5 proc., najniższą spośród wszystkich regionów. Faworytem są natomiast rynki akcji gospodarek wschodzących, gdzie ma ona wynosić 10,9 proc..
- Dywersyfikuj poza USA, zwracając się w stronę rynków wschodzących – wzywają strategowie Goldman Sachs. - Oczekujemy, że wyższy nominalny wzrost PKB i reformy strukturalne będą sprzyjać rynkom wschodzącym, a długoterminowe korzyści płynące ze sztucznej inteligencji powinny mieć szeroki zasięg, a nie ograniczać się do technologii amerykańskich – dodają.
Na rynkach wschodzących Goldman Sachs prognozuje silny wzrost zysków spółek w Chinach i Indiach. Rynki akcji Azji, z wyłączeniem Japonii, mają osiągnąć roczną stopą zwrotu na poziomie 10,3 proc. W przypadku Europy ma ona wynosić 7,1 proc. w najbliższej dekadzie.
Zespół strategów Goldman Sachs wskazuje, że S&P500 jest obecnie notowany z premią przekraczającą 50 proc. w stosunku do globalnych odpowiedników. W ich ocenie czynniki, które wpłynęły na wzrost cen i zysków spółek z S&P500 w ostatniej dekadzie, jak rosnące marże, niższe podatki i niskie stopy procentowe, prawdopodobnie nie będą tak silnie oddziaływać w ciągu najbliższych 10 lat.
- Marża zysku netto i zwrot z kapitału własnego spółek z S&P500 utrzymują się obecnie na poziomie bliskim rekordowego, a wiele czynników sprzyjających wzrostowi ich rentowności w ostatnich dekadach prawdopodobnie nie zwiększy zysków w podobnym stopniu w przyszłości – wskazał Goldman Sachs.
S&P500 rośnie w tym roku o 16,4 proc. Indeks globalnego rynku akcji MSCI, który nie uwzględnia USA, zwiększył w tym roku wartość o prawie 26 proc. Indeks MSCI rynków akcji gospodarek wschodzących rośnie jak dotąd o prawie 31 proc. w tym roku.