Od początku kwietnia indeks Bloomberg Commodity urósł o 7,2 proc., najwięcej od grudnia 2010 r., kiedy towarowa hossa zbliżała się do szczytu.
— Zwyżki cen wielu surowców będą kontynuowane ze względu na oczekiwane dalsze osłabienie dolara amerykańskiego — przewiduje Bartosz Zawadzki, szef działu analiz Admiral Markets. Zdaniem specjalistów, którzy wzięli udział w ankiecie „Pulsu Biznesu”, największe szanse na umocnienie ma złoto, a kruszcowi pomagać powinna utrzymująca się wśród inwestorów awersja do ryzyka. Tymczasem dwóch ekspertów oczekuje osłabienia miedzi, na rynku której już w marcu można było zauważyć osłabienie wzrostowego impetu. Zdaniem Tomasza Regulskiego z Raiffeisen Polbanku, który przewodzi zestawieniu, w cenach miedzi uwzględnione zostało już ostatnie ożywienie w popycie na miedź ze strony będących jej największym konsumentemChin. Tymczasem w długiej perspektywie rudemu metalowi szkodzić będzie przemieszczanie się środka ciężkości gospodarki Państwa Środka od inwestycji infrastrukturalnych w stronę usług.
— Głównym motorem odbicia notowań metali przemysłowych było pompowanie pieniędzy w rynek przez chiński rząd, co nosi znamię bańki spekulacyjnej — ostrzega wiceliderrankingu Michał Stajniak z XTB, który sam obstawia przecenę aluminium. Największe kontrowersje wśród specjalistów wzbudzają perspektywy płodów rolnych, po tym jak kwiecień kończył się dla notowań kukurydzy 11,8-procentową zwyżką, a skala umocnienia cen soi sięgała 14,1 proc. Zwyżki cen różnych towarów rolnych obstawiło trzech specjalistów.
Bartosz Sawicki, TMS Brokers
Ołów (LME)
Dobra kondycja branży motoryzacyjnej, korzystna relacja cen ołowiu i cynku oraz przede wszystkim najniższe od sześciu lat zapasy metalu na LME — połączenie tych trzech czynników powinno w maju windować ceny metalu.
Soja (CBOT)
Skala zwyżki nie koresponduje z opóźnieniami w zbiorach i uszczerbkiem produkcji wywołanymi przez powódź w Argentynie. Rynek pozostaje bardzo dobrze zaopatrzony, co w połączeniu z sytuacją techniczną (silne wykupienie) powinno zaowocować powrotem do zniżek.
Bartosz Zawadzki, Admiral Markets
Złoto
Złoto kontynuowało ruch w górę spadku popytu ze strony Chin. Jednym z powodów, oprócz osłabiającego się dolara amerykańskiego, jest wzrost zakupów zarządzających funduszami na rynku terminowym. Ta tendencja wciąż się utrzymuje.
Miedź
Mimo wzrostu importu miedzi do Chin w ostatnim czasie metal ten po raz kolejny nie był w stanie przełamać ważnego poziomu oporu. W marcu spowodowało to głębszą korektę. Również w maju można spodziewać się podobnej korekty spadkowej.
Michał Stajniak, XTB
Mleko, III klasa (ticker DAA)
Globalny rynek mleka boryka się ze sporą nadpodażą, lecz wraz z końcem sezonu powinniśmy zauważyć odbicie cen. W Nowej Zelandii notowaliśmy dwukrotne odbicie cen podczas kwietniowych aukcji, a zazwyczaj cena w USA reaguje z opóźnieniem. Z analizy sezonowości wynika, że cena mleka odbijała w maju.
Aluminium (ticker LMAHDY)
Mimo zmniejszenia produkcji przez globalnych producentów nowe inwestycje w Chinach przyniosą znaczący wzrost zdolności wytwórczych, co oznacza kolejny rok nadpodaży. Impulsem do wzrostu metali przemysłowych było zwiększenie wolumenów, co jest pochodną pompowania w rynek pieniędzy przez chiński rząd. Pęknięcie bańki jest kwestią czasu.
Tomasz Regulski, Raiffeisen Polbank
Pszenica
Po chwilowym dynamicznym wzroście cena pszenicy powróciła na niższe, długoterminowo atrakcyjne poziomy. W najbliższych tygodniach jej notowania mogą wspierać ewentualne mniej sprzyjające warunki pogodowe.
Miedź
Cena miedzi ponownie ma problem z trwałym przebiciem psychologicznej bariery 5000 USD, co sugeruje nadejście korekty spadkowej. Ostatni wzrost popytu ze strony Chin wydaje się już zdyskontowany w notowaniach metalu.
Colin Cieszynski, CMC Markets
Kukurydza
Od sierpnia cena kukurydzy wahała się w przedziale 340-380 USD za buszel, ale ostatnio wskaźniki impetu sygnalizują możliwe wybicie w górę. Niedawne zwyżki w kierunku 400 sugerują, że cena może w najbliższych miesiącach testować maksimum z lipca 2015 r. na poziomie 420.
Sok pomarańczowy
Ceny soku pomarańczowego zniżkują od końca marca, a wskaźniki impetu sugerują, że potencjał spadków nie został jeszcze wyczerpany. Jeśli wsparcie przy 115 USD zostanie przebite w dół, cena może zniżkować dalej, w kierunku 105 USD, czyli minimum z października.
Dorota Sierakowska, DM BOŚ
Złoto
Notowania złota mogą rosnąć z uwagi na wzrost globalnej awersji do ryzyka — zwłaszcza jeśli wizja brexitu okaże się realna. Zwyżkom cen tego kruszcu sprzyja także brak pośpiechu Rezerwy Federalnej w podwyższaniu stóp procentowych.
Pszenica
Zwyżka notowań pszenicy w kwietniu była mniej imponująca niż wzrost notowań pozostałych zbóż, co sugeruje długoterminową siłę strony podażowej na tym rynku. Sprzedającym sprzyjają fundamenty w postaci dużej podaży pszenicy na globalnym rynku.
Bartosz Sawicki, TMS Brokers
Ołów (LME)
Dobra kondycja branży motoryzacyjnej, korzystna relacja cen ołowiu i cynku oraz przede wszystkim najniższe od sześciu lat zapasy metalu na LME — połączenie tych trzech czynników powinno w maju windować ceny metalu.
Soja (CBOT)
Skala zwyżki nie koresponduje z opóźnieniami w zbiorach i uszczerbkiem produkcji wywołanymi przez powódź w Argentynie. Rynek pozostaje bardzo dobrze zaopatrzony, co w połączeniu z sytuacją techniczną (silne wykupienie) powinno zaowocować powrotem do zniżek.
Bartosz Zawadzki, Admiral Markets
Złoto
Złoto kontynuowało ruch w górę spadku popytu ze strony Chin. Jednym z powodów, oprócz osłabiającego się dolara amerykańskiego, jest wzrost zakupów zarządzających funduszami na rynku terminowym. Ta tendencja wciąż się utrzymuje.
Miedź
Mimo wzrostu importu miedzi do Chin w ostatnim czasie metal ten po raz kolejny nie był w stanie przełamać ważnego poziomu oporu. W marcu spowodowało to głębszą korektę. Również w maju można spodziewać się podobnej korekty spadkowej.
Michał Stajniak, XTB
Mleko, III klasa (ticker DAA)
Globalny rynek mleka boryka się ze sporą nadpodażą, lecz wraz z końcem sezonu powinniśmy zauważyć odbicie cen. W Nowej Zelandii notowaliśmy dwukrotne odbicie cen podczas kwietniowych aukcji, a zazwyczaj cena w USA reaguje z opóźnieniem. Z analizy sezonowości wynika, że cena mleka odbijała w maju.
Aluminium (ticker LMAHDY)
Mimo zmniejszenia produkcji przez globalnych producentów nowe inwestycje w Chinach przyniosą znaczący wzrost zdolności wytwórczych, co oznacza kolejny rok nadpodaży. Impulsem do wzrostu metali przemysłowych było zwiększenie wolumenów, co jest pochodną pompowania w rynek pieniędzy przez chiński rząd. Pęknięcie bańki jest kwestią czasu.
Tomasz Regulski, Raiffeisen Polbank
Pszenica
Po chwilowym dynamicznym wzroście cena pszenicy powróciła na niższe, długoterminowo atrakcyjne poziomy. W najbliższych tygodniach jej notowania mogą wspierać ewentualne mniej sprzyjające warunki pogodowe.
Miedź
Cena miedzi ponownie ma problem z trwałym przebiciem psychologicznej bariery 5000 USD, co sugeruje nadejście korekty spadkowej. Ostatni wzrost popytu ze strony Chin wydaje się już zdyskontowany w notowaniach metalu.
Colin Cieszynski, CMC Markets
Kukurydza
Od sierpnia cena kukurydzy wahała się w przedziale 340-380 USD za buszel, ale ostatnio wskaźniki impetu sygnalizują możliwe wybicie w górę. Niedawne zwyżki w kierunku 400 sugerują, że cena może w najbliższych miesiącach testować maksimum z lipca 2015 r. na poziomie 420.
Sok pomarańczowy
Ceny soku pomarańczowego zniżkują od końca marca, a wskaźniki impetu sugerują, że potencjał spadków nie został jeszcze wyczerpany. Jeśli wsparcie przy 115 USD zostanie przebite w dół, cena może zniżkować dalej, w kierunku 105 USD, czyli minimum z października.
Dorota Sierakowska, DM BOŚ
Złoto
Notowania złota mogą rosnąć z uwagi na wzrost globalnej awersji do ryzyka — zwłaszcza jeśli wizja brexitu okaże się realna. Zwyżkom cen tego kruszcu sprzyja także brak pośpiechu Rezerwy Federalnej w podwyższaniu stóp procentowych.
Pszenica
Zwyżka notowań pszenicy w kwietniu była mniej imponująca niż wzrost notowań pozostałych zbóż, co sugeruje długoterminową siłę strony podażowej na tym rynku. Sprzedającym sprzyjają fundamenty w postaci dużej podaży pszenicy na globalnym rynku.