Wskaźnik nastrojów konsumenckich spadł w oszacowaniu na lipiec 2025 r. do -20,3 punktu z poziomu -20,0 punktu w poprzednim miesiącu, skorygowanym nieznacznie w dół. Tymczasem mediana prognoz ekonomistów sugerowała poprawę do poziomu -19,3 punktu.
Głównym czynnikiem spadku jest rosnąca skłonność do oszczędzania, która wzrosła o 3,9 punktu, osiągając poziom 13,9 punktu – najwyższy od ponad roku.
Oszczędności zamiast zakupów
Wysoki poziom gotowości do oszczędzania odzwierciedla utrzymującą się niepewność konsumentów, związaną m.in. z globalną sytuacją gospodarczą i nieprzewidywalną polityką handlową Stanów Zjednoczonych.
Zwiększona ostrożność Niemców może skutkować ograniczeniem wydatków konsumpcyjnych, co negatywnie wpływa na ogólne perspektywy wzrostu gospodarczego w kraju.
Dochody w górę, ale konsumpcja nadal w tyle
Pozytywnym sygnałem pozostaje jednak czwarty z rzędu wzrost oczekiwań dochodowych, które zwiększyły się o 2,4 punktu, osiągając poziom 12,8 punktu. Wzrost ten wynika z korzystnych porozumień płacowych oraz umiarkowanej inflacji.
Równocześnie oczekiwania ekonomiczne wzrosły o 7 punktów, osiągając 20,1 punktu – najwyższy poziom od początku wojny w Ukrainie. Optymizm ten związany jest z planowanym pakietem stymulacyjnym o wartości 500 miliardów euro, obejmującym inwestycje w obronność i infrastrukturę.