Obligacje idą na rekord

Kamil Zatoński
email @pulsinwestora
opublikowano: 14-10-2019, 22:00

2,3 proc. w 2019 r., 2,9 proc. w 2020 i 2,6 proc. w 2021 — taka będzie średnioroczna inflacja, wynika z prognoz 25 analityków i ekonomistów ankietowanych przez NBP.

Najnowsza prognoza jest nieco wyższa niż poprzednia i jeśli się potwierdzi, będzie dobrą wiadomością dla inwestujących w obligacje indeksowane wskaźnikiem cen. Te cieszą się od kilku miesięcy największą popularnością. We wrześniu Ministerstwo Finansów sprzedało 4-letnie obligacje o wartości nominalnej 712,4 mln zł. Miały one 45-procentowy udział w sprzedaży, która wyniosła 1,57 mld zł. W sumie od początku roku to 12 mld zł i niemal pewne jest pobicie rekordu rocznego z 2018 r. (12,7 mld zł). Obligacje 4-letnie to jeden z dwóch rodzajów powszechnie dostępnych obligacji, których wysokość odsetek w przyszłości będzie zależeć od inflacji.

Co do zasady będzie ona aktualizowana raz w roku i równa wskaźnikowi CPI ogłaszanemu przez GUS w miesiącu poprzedzającym pierwszy miesiąc okresu odsetkowego, powiększonemu o 1,25 pkt proc. W pierwszym roku oszczędzania kupon jest jednak stały i wynosi 2,4 proc. — jest to więc niekorzystne dla tych, którzy dopiero teraz kupują papiery. Drugim rodzajem obligacji indeksowanych inflacją są papiery 10-letnie. W pierwszym roku oprocentowanie wynosi 2,7 proc., a w kolejnych będzie równe inflacji powiększonej o 1,5 pkt proc. marży. W pierwszym roku odsetki naliczane są od nominału, w kolejnych są kapitalizowane i na końcu okresu inwestycji wypłacane. Te obligacje też sprzedają się całkiem nieźle, bo we wrześniu wydano na nie 162,8 mln zł.

Drobni inwestorzy przeznaczyli prawie 400 mln zł na najkrótsze obligacje — trzymiesięczne — które przyniosą 1,5 proc. odsetek w skali roku. Najpopularniejsze kiedyś dwulatki przyciągnęły 276 mln zł kapitału, a 3-letnie ledwie 12 mln zł. Jeszcze mniej, bo tylko 10,7 mln zł, Polacy przeznaczyli na obligacje rodzinne skierowane do beneficjentów programu Rodzina 500+. Do wyboru mają oni papiery 6- i 12-letnie. Oba indeksowane są inflacją, przy czym w pierwszym roku oprocentowanie jest stałe i wynosi — odpowiednio — 2,8 oraz 3,2 proc. W kolejnych latach odsetki to inflacja powiększona o 1,75 i 2 pkt proc. marży. Odsetki są kapitalizowane i wypłacane po zakończeniu oszczędzania.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane

Cena bursztynu rośnie i prawdopodobnie nie spadnie

Największa wpadka w historii TFI

Inspiracje Pulsu Biznesu

Wyprawa do źródeł pragnienia

Nie neguję, że pragnienie jest sprężyną działania. Jest ważne, tworzy bowiem historię ludzkości, ale dobrze się zastanów, czym są pragnienia, przed którymi nie da się uciec? Szczególnie teraz, w naszym społeczeństwie, które pcha nas ku pragnieniom, tym najbardziej banalnym, materialnym, innymi słowy: tym z supermarketu. Takie pragnienia są bezużyteczne, bezsensowne, śmiechu warte. Prawdziwe pragnienia to przede wszystkim pragnienie bycia sobą. To jedyna rzecz, której można pragnąć, nie zastanawiając się nad wyborem. Nie chodzi o wybór między dwoma rodzajami pasty do zębów, dwiema kobietami czy dwoma różnymi samochodami. Prawdziwy wybór to chęć bycia sobą.” — to słowa Tiziana Terzaniego, legendarnego włoskiego reportera, spisane w przez jego syna w książce „Koniec jest moim początkiem”. Dlaczego je przywołujemy? Terzani i inni dziennikarze chwytający za pióro w podróży (Ryszard Kapuściński czy Eric Weiner) to jeden z ulubionych dygresyjnych wątków Jana Mikołuszki. To z ich pomocą ten przedsiębiorca, jak mówi, „trwa w swym podróżowaniu przez świat”. I nie ma na myśli wiecznej tułaczki po geograficznych...

Domy z gliny z dobrym klimatem

Popyt na to, co naturalne i ekologiczne, wciąż rośnie. Sprzedają się naturalne kosmetyki, naturalne jedzenie, naturalne meble, a coraz częściej też... naturalne domy. Dom z drewna, słomy i gliny wielu może się kojarzyć ze skansenem — z czymś, od czego zdecydowanie się odchodzi w nowoczesnym budownictwie. Tymczasem to domy przyszłości! Przekonuje o tym Piotr Soboń, inżynier budownictwa, właściciel firmy Naturalne Budownictwo. Samodzielne początki Swoją przygodę z tym biznesem zaczął od zaprojektowania i budowy niewielkiego domu na działce, którą otrzymał w spadku po dziadkach. Nie zatrzymał go jednak dla siebie, ale sprzedał — z zyskiem. Budowa pochłonęła całe jego oszczędności, a do zakupu sprzętu budowlanego dołożył się urząd pracy — dotacją w kwocie 18 tys. zł dla rozpoczynających działalność gospodarczą. Zachęcony powodzeniem pierwszego projektu zaczął budować... własną firmę. Jak to bywa w wypadku młodych przedsiębiorców, na początku wszystko robił sam. — Pracowałem fizycznie, sam wykonywałem projekty, sam też stworzyłem stronę internetową — wylicza Piotr Soboń. Szybko jednak okazało się, że...

Młokos z wizją 3.0

Na niemal wszystkich zdjęciach André Gerstner pozuje w dość oczywistej scenografii — przy biurku lub przy maszynach szwalniczych. Biała koszula, granatowa marynarka, uśmiech. Szybkie cyk, cyk lustrzanką i po zabawie. Szef, a zarazem największy akcjonariusz Groclinu (ponad 52 proc. akcji) przez „warszawkę” — i nie tyko — postrzegany jest sztampowo: jako uporządkowany, precyzyjny, kalkulujący menedżer, etapami zaprowadzający porządek w niegdysiejszym ulubieńcu inwestorów z GPW. W dziennikarskiej narracji, dla zabicia nudy, obowiązkowo trzeba dorzucić wątek polskiego do szpiku kości wozu Drzymały, gdzie — w domyśle — lejce trzyma teraz potomek pruskich ciemiężców. I z zapałem naprawia to, czego Polak naprawić nie potrafił. Czy tak jest w rzeczywistości? Niekoniecznie, wystarczy przejechać kilkaset kilometrów do Grodziska Wielkopolskiego, by przekonać się, że Gerstner w te narracyjne klisze nie zawsze da się wpasować. — Dlaczego mam tylko takie fotografie? Takie mi robią — stwierdza 40-latek, który niedawno zatrudnił ludzi od zmiany scenografii: to spece relacji inwestorskich i PR, osadzeni mocno w światku funduszy...

Puls Biznesu

Inne / Obligacje idą na rekord