Oprocentowanie obligacji GPW to 2,76 proc.

opublikowano: 22-12-2016, 22:00

Znane są już wszystkie szczegóły oferty papierów dłużnych warszawskiej giełdy. Zapisy startują po Nowym Roku.

Wiadomo już, kiedy i na jakich dokładnie zasadach Giełda Papierów Wartościowych (GPW) przeprowadzi drugą w historii emisję obligacji dla inwestorów indywidualnych. Ich oprocentowanie to stawka WIBOR 6M powiększona o 0,95 pkt. proc., co łącznie daje obecnie 2,76 proc. Papiery będą miały sześcioletni termin zapadalności. Zapisy dla instytucji zaplanowano jeszcze na grudzień 2016 r., inwestorzy indywidualni będą mogli zgłaszać zapotrzebowanie od 2 do 12 stycznia 2017 r. Obowiązuje jednak zasada „kto pierwszy, ten lepszy”.

Redukowane będą zapisy z dnia przekroczenia puli i następnego. Szybszych premiuje też cena. Nominalnie jednak obligacja będzie miała wartość 100 zł, ale papiery będą sprzedawane z dyskontem spadającym wraz z upływem czasu — w cenie od 99,88 do 99,96 zł. Minimalny zapis to jedna obligacja. Pierwszą emisję papierów dłużnych dla inwestorów indywidualnych GPW przeprowadziła w 2011 r. Wtedy nominał jednej obligacji wynosił również 100 zł, ale minimalny zapis musiał opiewać na 10 obligacji. Oprocentowanie również było oparte na stawce WIBOR 6M, ale marża była wyższa niż obecnie — wynosiła 1,17 pkt. proc. Termin wykupu tych papierów to 2 stycznia 2017 r. Ewidentnie zbiega się więc z nową emisją.

W 2015 r. GPW wyemitowała siedmioletnie papiery stałokuponowe o wartości 125 mln zł. Ich oprocentowanie wynosi 3,19 proc. Trafiły jednak wyłącznie do inwestorów instytucjonalnych. Ofertę z 2015 r. poprzedziła jednak nietypowa operacja wykupu obligacji z 2011 r. Nie był to typowy przedterminowy wykup przez emitenta, kiedy inwestorzy nie mają wyboru i muszą sprzedać obligacje, zadowalając się co najwyżej jakąś premią uwzględnioną w cenie.

GPW zaoferowała taką premię, ale obligatariusze giełdy mogli sprzedać wcześniej obligacje, choć nie musieli tego robić. Dylemat był tym większy, że emisja z 2011 r. była sprzedawana powyżej ceny nominalnej. Wartość obligacji z 2011 r., które pozostały do wykupu, jest niemal równa wartości obu transz z przełomu 2016 i 2017 r. Spośród spółek o podobnym standingu do GPW obligacje detaliczne emitował PKN Orlen. W przypadku oprocentowania zmiennego marża wynosiła 1,3 pkt. proc. Obligacje były emitowane w latach 2013 i 2014 r.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Kosiński

Polecane