Sąd Okręgowy w Poznaniu oddalił zażalenie dwóch wierzycieli na postanowienie o zatwierdzenie układu spółki budowlanej PBG. To oznacza, że mimo niechęci Generalnej Dyrekcji Dróg Krajowych i Autostrad (była jednym z wierzycieli zwalczających układ) sąd może wydać postanowienie o zakończeniu postępowania, po którym z nazwy spółki zniknie dopisek „w upadłości układowej”. Tym samym PBG będzie mogło wrócić do samodzielnego udziału w przetargach publicznych. Od czerwca 2012 r., kiedy to znalazła się w upadłości, spółka mogła być tylko podwykonawcą. Wierzyciele PBG zaakceptowali warunki układu w lecie 2015 r. Opowiedziało się za nim 356 podmiotów, dysponujących94,6 proc. wierzytelności uprawnionych do głosowania — o wartości 2,5 mld zł. Spółka liczyła, że uprawomocnienie układu nastąpi do końca 2015 r. Przez opór GDDKiA trwało to jednak znacznie dłużej. Terminy zawarte w warunkach układu rozjechały się z rzeczywistością. Nikt z zarządu nie chce się obecnie wypowiadać.
— Rozmawiamy, jak traktować te daty. Zegar zaczął bić dopiero teraz, a wszyscy spodziewali się, że będzie to znacznie szybciej — mówi osoba zaangażowana w sprawę. Układ zakłada, że do 30 czerwca 2020 r. spółka spłaci 8-21 proc. wartości długów oraz dokona rozwodnienia kapitału poprzez emisję akcji dla wierzycieli. Staną się oni właścicielami około 75 proc. kapitału zakładowego. Akcje wyemitowane w ramach redukcji długu mają zostać wprowadzone do obrotu giełdowego nie później niż 10 miesięcy od uprawomocnienia się układu.
Akcje powiązanego Rafako mają zostać przeniesione z cypryjskiej spółki bezpośrednio do PBG, a ta ma utrzymywać pakiet kontrolny Rafako. Ma też kupić od Jerzego Wiśniewskiego, swojego głównego akcjonariusza, spółkę PBG Oil and Gas za 10,5 mln zł pożyczone od Jerzego Wiśniewskiego. Ten ma wysupłać jeszcze 17,5 mln zł na wsparcie działalności PBG i zawrzeć umowę blokującą zbywalność akcji PBG do czasu spłaty przez spółkę nowych obligacji. Wtedy też może dopiero nastąpić spłata przez PBG pożyczki na zakup PBG Oil and Gas. Nowe obligacje to opcja zamiany przez wierzycieli długu PBG pozostałego do spłacenia po redukcji. Papiery nie będą oprocentowane, ale zabezpieczone akcjami Rafako i udziałami w PBG Oil and Gas. Łączna wartość tych obligacji może wynieść 710 mln zł.
